众所周知，电力板块作为一个社会经济发展的重要基础，其重要性不言而喻，而电力设备板块作为影响电力保障安全与稳定的重要环节，其重要性同样凸显。
说到电力设备板块，很多人可能还停留在当年其藉由新能源而叱咤风云，以及近两三年来跌跌不休的固有印象中，殊不知电力设备除了电池、电机、风电光伏设备等波动较大的板块，同样也包含着电网设备这样长期成长且又不失稳健的细分板块。
作为电力设备板块的重要细分板块，电网设备明显不同于新能源这类波动起伏较大的板块：
其在牛市时候可能不如新能源那般涨幅巨大，但其在熊市阶段同样也极为抗跌，就好比在今年这样艰难的市场大环境下，电网设备至今依然还顽强地保持着正收益率。
从板块的具体投资来看，电网设备板块当下至少具备如下几点优势：
一是电改。2023年以来，电力市场化改革全面推进，电力价格体系得到细化和完善，电力的商品属性进一步还原。展望后市，随着顶层设计文件《电力市场运行基本规则》发布，电力市场改革有望进一步深化。
二是特高压。十四五期间，国网规划建设特高压工程，在新能源大基地建设的推动之下，预计十五五期间特高压工程投资仍将保持高强度，特高压工程将开启新一轮景气周期。
三是出海。经过多年研发投入及经验积累，国内优质电力设备企业较国外主要竞争对手具有多重优势，有望迎来历史性出海机遇。
有鉴于此，我们今天就来介绍一个一键配置电网设备优质龙头的行业主题指数——中证电网设备主题指数。跟踪该指数的电网设备ETF（产品代码：159326）目前正在发行中，对此主题行业感兴趣的小伙伴不妨关注起来。
接下去我们来看下中证电网设备主题指数到底是个什么样的指数。
中证电网设备主题指数（指数代码：159326.CSI），简称电网设备主题，指数从中证全指行业中选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等电网设备领域的股票作为指数样本，以此反映电网设备主题上市公司证券的整体表现。
该指数由中证指数公司于2022年10月11日发布，以2014年6月30日为基日，1000点为基点，每半年调整一次指数样本。
从中证电网设备主题指数的特点和优势来看：
首先，从市值分布来看，指数成分股在市值权重分布大中小盘均有涉及，但总体偏中小盘风格。
具体来看，截至2024年6月30日，中证电网设备主题指数自由流通市值500亿元以上（大盘）的成分股共2只，总权重占比为24.91%，其中自由流通市值1000亿元以上（超级大盘）的成分股有1只，总权重占比为14.66%；自由流通市值100~500亿元（中盘）的成分股共14只，总权重占比44.47%；流通市值不足100亿元（小盘）的成分股共64只，总权重占比30.62%。
指数成分股在数量和权重上均以中小盘股为主，中小盘市值风格较为明显。
即便指数成分股数量不多且以中小盘股为主，但中证电网设备主题指数依然还能保持一定的流动性和交易活跃度。
根据Choice的数据，中证电网设备主题指数2021年至2023年的日均成交额分别为158.32亿元、134.51亿元、107.94亿元，2024年以来（截至2024年7月29日）尽管市场交投较为清淡，但其日均成交额依然能达到154.34亿元，指数成分股的整体流动性较为充裕。
另一方面，中证电网设备主题指数的成分股过去一年的日均换手率超过1.22%，指数成分股的交易足够活跃。
其次，从行业分布来看，指数成分股聚焦于电网设备板块，覆盖输变电设备、电网自动化等细分领域。
从指数成分股的行业分布来看，截至2024年6月30日，指数80只成分股高度聚焦于电力设备中的电网设备和通信板块中的通信设备两个申万二级行业，其中电网设备占比81.62%，通信设备占比10.88%，电网设备含量极高。
从更加细分的申万三级行业来看，指数覆盖了电网设备板块的全部5个细分子行业，按权重占比排序分别为输变电设备（30.02%）、电网自动化设备（28.37%） 、线缆部件及其他（10.86%）、配电设备（8.74%）、电工仪器仪表（3.63%）。
第三，从个股层面来看，指数成分股多为电力设备领域的龙头企业，持股集中度（前十大重仓股占总资产净值比）较高，成长风格较为明显。
从指数重仓股角度来看，截至2024年7月29日，中证电网设备主题指数汇聚了电力设备行业的龙头：
仅前十大重仓中就包含“电力自动化龙头”国电南瑞，“电力一体化龙头”特变电工，“输配电一次设备龙头”思源电气，“电力装备龙头”许继电气、“低压电器龙头”正泰电器等长期表现优质的电力设备龙头企业，能够有效代表电力设备行业的发展趋势和方向。
具体而言，截至2024年7月29日，中证电网设备主题指数前十大成分股权重合计为58.28%，持股集中度较高。权重排名前三的股票分别为国电南瑞、特变电工、中天科技，权重分别为15.16%、10.34%、6.44%。
这些成分股的行业龙头地位较为稳固，随着新型电力系统建设与电力市场化改革不断推进，这些电力设备企业的盈利能力有望改善，行业整体的投资价值较为清晰。
第四，中证电网设备主题指数长期收益较为稳定，且优于同期电网设备（申万）等指数。
从上图中我们可以看到，中证电网设备主题指数长期收益（特别是近五年来）较为稳定，回撤较小。
具体从业绩来看，截至2024年6月30日，中证电网设备主题指数近三年、2019年以来业绩分别为25.5%、84.2%，均优于同期电网设备（申万）、沪深300以及中证500指数。
不仅如此，受权益市场持续偏弱，以及近年来部分新能源板块产能过剩等因素影响，全市场主要指数均表现较差。但中证电网设备主题指数回撤较小，近一年收益率为-2.9%，表现优于同期电网设备（申万）指数，大幅优于沪深300、中证500指数。
第五，从基本面的角度来看，指数估值趋于合理，盈利有望改善。
首先，指数当前的估值依然具备一定的投资性价比。
从上图中我们可以看到，尽管指数今年以来有一定上涨，但指数的整体估值依然不高。
更具体而言，截至2024年7月29日，其市盈率（PE TTM）为22.00倍，市净率（PB MRQ）为2.19倍，自指数发布的2022年10月11日以来，前者略高于平均，后者略低于平均，整体估值水平依然不高，一旦盈利水平有所提升，估值修复的空间较大。
其次，指数的预期盈利有望实现改善，板块增长确定性较强。
2023年电网设备主题板块实现归母净利润625.4亿元，而随着电网设备板块建设逐渐推进，板块整体的盈利水平有望实现改善。
从指数的万得一致预期归母净利润来看，中证电网设备主题指数2024、2025、2026年的预期归母净利润分别为607.7亿元、690.9亿元和814.7亿元，同比增速分别为-2.8%%、13.7%、17.9%，板块的增长确定性较强。
讲到这里，关于中证电网设备主题指数的投资价值就基本分析得差不多了。
目前市场上跟踪这一指数的产品有华夏基金旗下的华夏中证电网设备主题ETF(场内简称：电网设备ETF，产品代码：159326$电网设备ETF(SZ159326)$），该产品目前正在火热发行中。
华夏基金致力于做最好的权益指数产品供应商和管理者，公司产品线完备，连续19年保持规模行业第1。截至2023年底，华夏基金旗下管理的权益指数产品规模达到4740亿元，排名行业第1；其中ETF规模达到3992亿，2023年增长1193亿，市占率达到23.1%，以绝对优势领先行业。
另一方面公司不断创新并积累了丰富的经验，管理能力获海内外机构认可，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖（2015-2021年度，中国证券报），旗下ETF产品累计获得26次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。
文章最后部分再来解决一个问题：如何投资中证电网设备主题指数？
这个问题非常容易解决，原因在于：
相较于市场其他行业指数，中证电网设备主题指数一方面定位清晰，主要聚焦于电力设备板块，涉及特高压产业、智能电网建设，捕捉新型电力系统建设与电力改革成长机会；
另一方面指数成分股囊括长期表现优秀的龙头企业，长期回报较优且波动较小，叠加未来盈利有望改善得以支撑估值，其整体的投资性价比较好。
如果基于当下市场环境以及板块本身的情况来看，中证电网设备主题指数非常适合作为定投标的开始一轮定投。
不仅如此，如果就$电网设备ETF(SZ159326)$这只场内产品而言，在风险承受能力匹配的前提下，其还适合明确看好电网设备主题投资机会的场内投资者，以及需要配置电网设备板块作为组合一部分的配置型投资者。
写到这里，我觉得今天的文章就差不多可以结束了。
本文作者可以追加内容哦 !
