随着年末的临近，“跨年行情”成为资本市场的热门话题，从成因上来看，由于资本市场从12月到次年2月市场处在业绩空窗期，叠加岁末年初往往是重大会议召开的时间窗口，令投资者对利好政策预期有所提升。债券市场是否有“跨年行情”？如果有，普通投资者又该如何布局呢？针对这些问题，小编就和大家来一起聊一聊~
债市火爆，投资机遇“跨年”有望持续
近期债市表现火爆，数据显示，12月2日债市大幅走强，10年期国债收益率下破2%关口，收于1.98%；12月5日10年期国债收益率为1.96%，仍然下破2%关口。
10年期国债收益率走势
数据来源：Wind，截至2024.12.05
而对债市后市，多数分析也持乐观态度：
某券商研报指出，11月以来，央行呵护流动性的态度较为明确，地方债供给对债市的扰动较为有限，资金面整体较为宽松。对债市而言，11月以来，财政增量政策和美国大选结果落地，地方债供给对资金面的扰动不大，此前债市担忧的利空因素对债市的扰动均较为有限，基本面数据的验证则仍需要时间等待。
某券商研报中指出，年内财政政策或偏中性，超预期发力的可能性不大；货币政策偏利多，降准或落地在12月中上旬，而高息存款利率调降势在必行，或在春节前后推动1年期AAA国股行同业存单收益率下行至1.6%附近，韩国降息亦为国内货币政策打开空间，不排除1月份进一步降息。
民生加银双月鑫 60 天持有期债券基金
助您捕捉债市机遇
债市行情向好，选择什么基金产品布局呢？实际上，可以从底层资产、产品纪律性、投资策略以及基金经理等多方面进行考察和筛选。
观察底层资产：比如纯债基金，专注于债券投资，不含任何权益类性质的资产，也不投资可转债（可分离交易可转债纯债部分除外）。这类基金的业绩和债券市场的走势紧密切相关，具有回撤较低，收益曲线较为平滑等特点。
今年初至今，权益市场波动较大，以万得基金指数为例，主要权益基金指数今年以来年化波动率均超过20%，相比之下，短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数在年化波动率控制在1%以内的基础上，分别获得了2.64%和3.75%的正收益，力控波动的同时争取一定收益。
主要基金指数收益和波动率比较
数据来源：Wind，统计区间：2024.01.01-2024.12.04（指数过往收益表现不预示未来，不代表该类型单只基金实际收益表现）
债券作为一种固定收益投资工具，其主要特征之一是能够定期产生利息收入。在没有违约的情况下，即使债券的市场价格出现波动，投资者依然可以按照债券的票面利率获得预定的利息收益。这种利息收益可以在一定程度上缓解市场价格下跌带来的影响，甚至在长期持有的情况下，有可能弥补价格下跌造成的损失。当市场条件改善，债券价格回升时，投资者有望同时获得资本利得和利息收益。
万得纯债型基金指数上涨和下跌区间对比表
数据来源：Wind，统计区间：2013.01.01-2023.12.31（指数过往收益表现不预示未来，不代表该类型单只基金实际收益表现）
过去十年间，万得纯债型基金指数在多次震荡之后再度上行。相较于股市的较大波动，债市的表现长期来看是比较平稳的。
数据来源：Wind，统计区间：2013.01.01-2023.12.31（指数过往收益表现不预示未来，不代表该类型单只基金实际收益表现）
$民生加银双月鑫60天持有债券A(OTCFUND|022621)$/$民生加银双月鑫60天持有债券C(OTCFUND|022622)$为80%以上资产投资于债券的纯债基金，聚焦中高等级信用债，灵活调整组合杠杆及久期，不投股票等权益资产，远离权益市场波动，力争为投资者打造较为舒适的持有体验，或是投资纯债基金的一个不错选择。
观察投资纪律性：
投资者在市场中常常会受到情绪、短期波动等多种因素的影响，出现追涨杀跌的行为，此时，产品持有期的设置或是约束这种非理性投资行为的有效方法。民生加银双月鑫60天持有债券基金，设置60天持有期，与投资者双向奔赴。
对于投资者来说，60天持有期可以帮助投资者管住手，坚持长期投资，优化持有体验，并且，持有期满后可随时赎回，且0赎回费，合理维持资金流动性与获取潜在收益的平衡。
对于基金经理来说，持有期设置有助基金规模相对稳定，能够有效降低流动性冲击风险，更有利于基金经理以长期视角合理规划资产。
观察投资策略：
$民生加银双月鑫60天持有债券C(OTCFUND|022622)$将通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，深入挖掘价值被低估的标的券种，力争获取最大化的信用溢价，增厚组合收益。
观察基金经理：
通常情况下，基金经理是基金产品的灵魂，一定程度上影响着产品收益的高低，选择产品有时候就是选择基金经理，其作用也不言而喻。
产品业绩是衡量基金经理管理能力的重要考核指标之一，裴禹翔管理的同类产品民生加银鑫元纯债债券A近一年和近三年的业绩增长率分别为4.15%和10.36%，高于同期业绩基准收益率（分别为3.53%和5.97%）；民生加银瑞盈纯债一年定开债券发起式基金表现也可圈可点，近一年、近三年净值增长率分别为4.18%和10%，均超越业绩比较基准收益（分别为3.53%和5.97%）。（数据来源：产品定期报告，截至2024.09.30。基金过往业绩不预示其未来表现）
民生加银鑫元纯债债券成立于2017年6月，裴禹翔自2022年7月起管理该基金，前任基金经理为张玓（2021年02月至2022年07月）；民生加银瑞盈纯债一年定开债券发起式成立于2020年8月，裴禹翔自2022年7月起管理该基金，胡振仓（2020年08月至2023年04月）。
最后，小编想说的是，如果您现在有两个月用不到的闲钱，且有纯债基金的投资需求，不妨关注民生加银双月鑫60天持有债券基金~本基金于2024年12月2日-12月13日发行。
$民生加银双月鑫60天持有债券A(OTCFUND|022621)$
$民生加银双月鑫60天持有债券C(OTCFUND|022622)$
基金经理裴禹翔所有在管同类产品业绩：
民生加银鑫元纯债债券2019至2023年完整年度收益率及业绩比较基准收益率分别为：A类4.65%/1.31%、13.71%/-0.06%、4.57%/2.10%、2.40%/0.51%、2.85%/2.06%，C类4.23%/1.31%、13.80%/-0.06%、4.13%/2.10%、2.00%/0.51%、11.75%/2.06%。
民生加银和鑫定开债券发起式2019至2023年完整年度收益率及业绩比较基准收益率分别为：3.70%/1.31%、3.03%/-0.06%、4.11%/2.10%、3.55%/0.51%、2.26%/2.06%。
民生加银瑞华绿债一年定开债券发起式2023年完整年度收益率及业绩比较基准收益率为：2.72%/2.79%。
民生加银瑞盈纯债一年定开债券发起式2020至2023年完整年度收益率及业绩比较基准收益率分别为：1.24%/0.04%、4.04%/2.10%、2.24%/0.51%、3.22%/2.06%。
数据来源：产品定期报告，截至2023.12.31。民生加银和鑫定开债券发起式、民生加银瑞盈纯债一年定开债券发起式、民生加银瑞华绿债一年定开发起式均以定期开放方式运作，分别每3个月、1年、1年开放一次申购、赎回，在封闭期，投资者将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。
风险提示：本产品由民生加银基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。本基金对每份基金份额设置60天的最短持有期，在最短持有期内,投资者面临无法赎回基金份额的流动件约束。基金管理人管理的其他基金的业绩、基金管理人获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实。
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