一周市场回顾
上周量价齐升，小盘领涨A股反弹
上周量价齐升，主要宽基指数收涨，小盘股反弹明显。其中，上证指数上涨2.31%，深证成指上涨3.73%，沪深300上涨2.14%，中证A500上涨2.55%，创业板指上涨4.66%。
行业方面，申万31个一级行业均录得正收益，社会服务（6.39%）、传媒（6.16%）、计算机（6.14%）、通信（6.13%）、机械设备（5.37%）等表现靠前；家用电器（0.03%）、银行（1.31%）、公用事业（1.36%）、煤炭（1.64%）、食品饮料（2.10%）等表现靠后。
海外方面，上周公布的美国12月通胀数据和零售销售数据不及预期，且核心通胀回落，美联储理事沃勒周四接受媒体采访时称，美联储降息动作可能提前，不排除3月降息的可能性，市场对再通胀和美联储货币政策边际紧缩的担忧有所缓解，上周美元指数和美债利率下行，减轻了风险资产的压力，全球权益市场普遍收涨。
一周热点回顾
GDP四季度超预期回升，2024年达标5%增速
国家统计局1月17日公布的数据显示，2024年四季度国内生产总值（GDP）迈上130万亿台阶，同比增长5.4%，增速较三季度加快0.8个百分点，带动2024年全年同比增长5%，实现年初确定的“5%左右”增长目标。
回顾2024年，中国经济在经历了一季度开局良好，二、三季度压力加大后，四季度以来各项经济数据回升明显。具体来看，2024年四季度经济增速较三季度回升0.8个百分点，其中规模以上工业增加值、服务业增加值、社会消费品零售总额的增速相较三季度分别加快0.7、1.0和1.1个百分点。
受以旧换新等存量政策和一揽子增量政策带动，四季度GDP增速大幅回升，超出市场普遍预期。伴随市场信心改善，资本市场和房地产市场活跃度显著上升，四季度金融业增加值增速加快，房地产行业下行放缓，带动此前持续偏低的服务业生产增速显著上行1个百分点，达到5.8%，是四季度经济增速大幅反弹的主要原因。
值得一提的是，消费方面，2024年社会消费品零售总额达到48.8万亿元，比上年增长3.5%。其中，四季度同比增长3.8%，比三季度加快1.1个百分点。从对经济增长的贡献看，全年最终消费支出拉动经济增长2.2个百分点，内需主动力的作用得到持续发挥。
2024年进出口再创新高，信贷、社融双双超预期
1月13日，海关总署公布了2024年12月及全年我国货物贸易进出口情况。1月14日，中国人民银行发布2024年金融统计数据报告。总体来看，2024年我国进出口规模再创历史新高，社会融资规模保持合理增长。
外贸数据方面，2024年我国进出口总值达43.85万亿元，同比增长5%。其中，出口25.45万亿元，同比增长7.1%；进口18.39万亿元，同比增长2.3%。具体到2024年12月，我国进出口总值4.07万亿元，同比增长6.8%，环比增长8.5%。
出口数据成主要亮点。2024年，我国出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，连续8年保持增长，展现出较强的动能和活力。具体来看有三个比较突出的特点：产品种类全、动能转换快和市场拓展广。往后看，抢出口效应已有一定体现，短期可能持续，但外需强度影响抢出口弹性。短期的市场定价可能还集中在关税的不确定性上。
金融数据方面，2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。单月来看，2024年12月新增社融约2.86万亿元，同比多增约9200亿元，社融同比增速8.0%，较上月提升0.2个百分点；人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%，信贷、社融双双超出预期。此外，M2同比增长7.3%，财政支出加快以及银行向非银金融机构融资增加推高了M2增速。M1同比下降1.4%，降幅连续两个月收窄，主要因为居民购房需求释放，增加了房地产企业的活期存款规模。
指数估值分位数
过去一周A股量价齐升，全周日均成交额12008.31亿元，较前一周日均11420.88亿元提升5.14%。指数表现来看，上半周小盘、成长风格保持强势，红利板块涨幅靠后。投资性价比来看，主要宽基指数近10年风险溢价仍在相对高位，权益资产仍具布局性价比。
$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$
$博道红利智航股票C(OTCFUND|019125)$
$博道沪深300指数增强C(OTCFUND|007045)$
$博道中证500增强C(OTCFUND|006594)$
$博道远航混合C(OTCFUND|007127)$
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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