2024年4季度，各期限债券收益率全面下行，中长端表现较好，收益率曲线平坦化。四季度债市的主线是围绕政策预期和权益市场进行，对政府部门的表态由敏感逐步转为钝化，随着权益市场逐步降温，债市回归基本面，四季度央行没有进行降准降息操作，金融数据表现弱于预期，微观层面的能动性仍不足，地产销售数据筑底企稳仍处于底部区间，季度数据有企稳态势，环比改善明显。四季度CPI和PPI表现符合预期，通胀较为温和，制造业PMI重回荣枯线以上，现阶段基本面对债市难以形成掣肘，央行对债市超涨的担忧、财政的超预期发力以及权益市场的升温成为影响债市波动的重要因素。四季度信用债市场随着理财申购资金的流入有所回暖，利率债下行节奏偏快，导致信用利差仍有所走阔。四季度美联储继续降息，但幅度低于预期，随着美国大选的结束，“贸易战”预期有所升温，我国汇率压力有所加大。四季度债市整体表现亮眼，央行给与市场充分的降准降息预期，货币工具箱不断充实，资金面平稳，但债市已透支部分未来的下行空间，预计在相当长的一段时间内会处于震荡状态。四季度资金市场较为宽松，央行在关键时点呵护积极，货币类资产表现较好。本组合作为指数型基金主要投资于流动性好的AAA存单，报告期内紧密跟踪中证同业存单AAA指数，小部分资产投资于利率债和高等级信用债，组合久期跟随指数，杠杆水平适中。
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