2025年春节假期结束，A股市场如期迎来“春季躁动”行情。从DeepSeek搅动全球AI的“一池春水”，中国AI突破算力封锁；到春晚舞台上穿花袄转手绢扭秧歌的“秧BOT”们引发大众对国产人形机器人的热议；再到比亚迪发布“天神之眼”系统，高阶智驾功能逐步下沉，智驾平权时代加速到来。
一场来自中国的科技盛宴正成为全球关注的焦点，高盛、德银、汇丰等外资大行纷纷发声点评，DeepSeek的强势崛起正为中概科技股领域带来一股新的评估浪潮，为这些股票的中长期价值重估开辟了前所未有的机遇。与此同时，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，进一步强化对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，支持优质科技型企业发行上市，并优化科技型上市公司的并购重组、股权激励等制度。
从市场表现来看，年初至今，指数虽然保持増势，但与往年“春季躁动”不同的是，今年的行情呈现出明显的结构性分化。一边是以人工智能、智能驾驶为代表的科技板块强势领涨，另一边则是高股息红利资产在市场风险偏好回升中迎来回调。
2025年以来申万一级行业指数表现
历史经验表明，每一轮技术革命都将重塑财富格局，作为普通投资者，站在时代巨大变革的面前，又该如何借势而上？
聚焦主线，把握“科技”关键词
其实从历次市场反弹的表现来看，2020 年以来，A股市场有6次较为显著且持续的上涨行情，以科创板为核心的科技创新主线始终是主要阵地，在估值扩张期表现占优。
站在当下，从AI赋能到具身智能，科技浪潮向前奔涌的脚步一刻不会停息。华商基金量化投资部总经理助理、华商科创板量化选股混合基金经理艾定飞近期表示，在新质生产力的推动下，科技创新领域尤其是半导体和人工智能的投资机会或较为显著。
艾定飞
华商基金量化投资部总经理助理
华商科创板量化选股混合基金经理
从投资角度来看，芯片半导体行业作为各个创新产业和技术发展的基石，在推动新质生产力的发展中扮演着至关重要的角色。回顾过去5年，半导体行业在芯片制程技术和关键设备方面取得了显著突破，因此，未来将会更加关注科创板块中的半导体晶圆制造和设备方向的投资机会。
在艾定飞看来，人工智能这一热门领域，可以分为三个发展阶段：
一是基础设施建设阶段，包括模型和算力的发展；
二是垂直应用的涌现以及初步商业模式的形成；
三是商业模式的成熟化以及原生AI公司的崛起。
当前，我国正处于从第一阶段向第二阶段过渡的时期，投资机会主要集中在算力训练、算力运营、细分领域数据源以及AI应用端（如医疗、教育、开发工具和代码平台）。
量化赋能，指数增强基金或成更优解
虽然以“科技”为主线的投资从中长期视角来看具备较强的吸引力，但复盘以往每一轮牛市，我们发现就算是主线行情也并不是一蹴而就，阶段性快涨之后的波动与分化，一波三折是常态。因此投资者想要是提升长期投资体验和收益，还得选择合适的投资工具。
在公募量化基金的选择方面，艾定飞认为，投资者或可将公募量化产品作为工具化投资的一部分，运用其收益和风险特征相对更加透明的特点，根据个人现金流需求、风险承受能力等挑选合适的产品。他认为，2025年指数增强型基金产品的发展潜力较大。
针对公募量化基金如何做出差异化特色方面，艾定飞提出，从产品端来讲，或可关注一些和国家发展方向相契合、具有长期增长趋势的市场方向和指数，并考虑布局指数增强的方向，因为这些指数通常编制方法较新、趋势明确、市场需求清晰可见。从策略端来看，基金经理或可在数据端、因子挖掘端和模型自营化方面进行挖掘创新。
从艾定飞在管的产品来看，华商科创板量化选股混合基金以数量化投资方法为基础，主要投资科创板上市企业，其中投资于科创板股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%（更多内容，详阅基金法律文件）。投资者或可通过该基金可以实现一键智投科创板，捕捉科技产业发展机遇。
在政策与资金推动，技术与需求共振的背景下，人工智能作为新一轮科技和产业革命的“领头雁”,或将成为长期主线。想要布局更细分行业的投资者，也可以关注艾定飞掌舵的华商电子行业量化基金以及华商计算机行业量化基金。
华商电子行业量化股票型发起式基金十大重仓股
华商计算机行业量化股票型发起式基金十大重仓股
面对经济转型过程中新旧动能的转换，个人投资者确实很难精准地感受到一艘“巨轮”正在发生转向，历史长河中，每一轮产业变革接近尾声大家才后知后觉。在这场全球科技变革浪潮中，风已起、势已成，已有投资者已站在了趋势的风口与时代共振，借势科创相关的基金产品，或可助普通投资者把握泛行业科技创新领域的增长机遇。
$华商科创板量化选股混合A(OTCFUND|018973)$
$华商科创板量化选股混合C(OTCFUND|018974)$
$华商计算机行业量化股票发起式C(OTCFUND|017628)$
$华商电子行业量化股票发起式A(OTCFUND|007685)$
$华商电子行业量化股票发起式C(OTCFUND|022831)$
数据说明：截至202401231，艾定飞具有10.4年证券从业经历（4.3年证券研究经历，6.1年证券投资经历）。艾定飞历任所管理产品——华商动态阿尔法灵活配置混合20181126至20191218；华商电子行业量化股票发起式20190917至今，华商计算机行业量化股票发起式A20191030至今，华商大盘量化精选灵活配置混合20220110至今，华商300智选混合A/C 20220818至今，华商计算机行业量化股票发起式C20221220至今，华商科创板量化选股A/C 20231127至今。
市场数据来自万得信息。文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，具体投资策略详见基金法律文件。
风险提示：以上内容不代表投资建议。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。具体投资策略详见基金法律文件。市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
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