行业动态、产业链变化
汽车数据，据乘联会，2月1-9日，全国乘用车厂商批发21.9万辆，同比持平，较上月同期下降58%，今年以来累计批发232万辆，同比增长0%。全国乘用车厂商新能源批发10.1万辆，同比去年2月同期增长44%，较上月同期下降47%，今年以来累计批发99万辆，同比增长29%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为21.0美元/千克和39.0元/千克，环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36.0元/千克，环比持平。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130μm）均价为0.148美元/片和1.180元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130μm）均价为1.300元/片，环比-3.7%；N型单晶硅片（210mm，130μm）均价为1.550元/片，环比持平。
单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.041美元/瓦和0.330元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（25.0%+，182-183.75mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（25.0%+，182*210mm）均价为0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（25.0%+，210mm）均价为0.295元/瓦，环比持平。
双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.080美元/瓦和0.650元/瓦，环比持平；双面双玻单晶TOPCon组件（182*182-210mm/210mm）均价为0.090美元/瓦和0.690元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.105美元/瓦和0.850元/瓦，环比持平。
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：硫酸钴价格为2.68万元/吨，维持稳定。电池级碳酸锂价格为7.64万元/吨，跌幅为1.42%。电池级硫酸镍价格为2.68万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.59万元/吨，维持稳定。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为13.55万元/吨，维持稳定。磷酸铁锂价格为3.37万元/吨，维持稳定。NCM 5系价格为10.20万元/吨，维持稳定；NCM 811价格为14.30万元/吨，维持稳定。NCM523前驱体价格为6.40万元/吨，维持稳定；NCM 811前驱体价格为8.10万元/吨，维持稳定。
负极材料：高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法,9μm）价格为0.75元/平方米，维持稳定。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为2.01万元/吨，维持稳定；电解液（磷酸铁锂）价格为1.85万元/吨，维持稳定。DMC（电池级）价格为0.51万元/吨，维持稳定。六氟磷酸锂（国产）价格为6.25万元/吨，维持稳定。
市场整体走势
上周市场整体继续上涨，市场情绪较好，电力设备板块因为市场风格原因表现较差，汽车板块也表现一般。
数据来源：iFind，数据截止时间：2025年2月14日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周市场整体继续上涨，市场情绪较好，电力设备板块因为市场风格原因表现较差，涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第25；汽车板块也表现一般，涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第15。
汽车板块，2月10日，比亚迪在智能化战略发布会上重磅发布全民智驾战略，并推出天神之眼C高阶智驾三目版。天神之眼C将首批上市21款车型，覆盖高快领航、智能泊车等智驾功能，实现高阶智驾规模化落地。此次发布标志着地平线最新一代车载智能计算方案征程6系列正式全球首发落地比亚迪天神之眼。比亚迪拥有巨大的数据优势，目前累计销售超过440万台搭载L2及以上驾驶辅助的车辆，以“规模化”与“普惠性”为底层逻辑，有望加速智驾平权，促进智驾功能成为买车重要考虑因素，鲶鱼效应或将带动其他车企追赶，正式开启中国汽车的智驾平权时代，带动产业链协同发展。
此外，具身智能领域，人行机器人同样受益于DeepSeek R1带来的成本下降，更“廉价”的人形机器人，将面临的是更快的量产和更庞大的需求，增强马斯克对人形机器人量产规划的确定性。人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，长期人形机器人打开汽零天花板。
下游不断扩大的电动化应用，也带动上游锂电产业链的不断竞争迭代。板块“产品升级”和“淡季不淡+涨价”两大逻辑仍在持续兑现。此外，固态电池产业链进展持续稳步推进，板块催化不断。
风电板块，年后广东多个重点海风项目启动建设，阳江帆石一项目全面动工，青州五、七海风项目预计一季度大规模设备入海动工，汕头6GW海风集中送出项目陆上部分前期准备工作有序推进。广东海风项目储备量大，高压柔直项目多，随着项目陆续开工建设，重点看好具备区位优势的企业业绩兑现。
“新能源全面入市”纲领性政策文件正式落地，是解决高比例风光电力系统电价发现问题的关键一步，有望稳定风光电站投建的收益预期，打开新能源行业发展新篇章，同时有望助推储能利用率提升及格局改善。此外，新能源电站市场交易收入和价差补偿收入或需要更优的主动交易策略，也看好相关领域有布局的公司。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
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