【宏观要闻】
l 十四届全国人大三次会议在京开幕。政府工作报告提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。
l 2025年国民经济和社会发展计划草案提出，实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境政策举措；加快拓展文化、旅游、健康、养老、托幼、家政、数字等服务消费；清理对消费的不合理限制。扩大有效益的投资，2025年安排中央预算内投资7350亿元，优化完善专项债券管理机制，实施好投向领域“负面清单”管理、下放项目审核权限等措施。
l 央行等五部门联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会。会议要求，要实施好适度宽松的货币政策，发挥好结构性货币政策工具作用，强化监管引领，引导金融机构“一视同仁”对待各类所有制企业，增加对民营和小微企业信贷投放。各方要增强协同联动，推动完善融资配套机制，下大气力解决民营企业融资难、融资贵问题，共同营造更优的民营企业发展环境。
l 2月份CPI同比下降0.7%。3月9日，国家统计局发布数据显示，2月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降0.7%，这是自2024年2月份以来，首次出现CPI同比负增长现象。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.1%，同比下降2.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟在解读时表示，这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。
l 海外宏观：美国2月PMI终值和非农数据虽然不够强劲但较之市场衰退预期而言仍有韧性。特朗普关税战以及美乌、美俄关系反复摩擦，造成市场预期混乱，但总体方向上正在向稳态发展；欧元区局势大变，2月PMI和失业率数据持续回升，欧盟委员会主席冯德莱恩提出“重新武装欧洲计划”，德国当选总理默茨声称“不惜一切代价”增加国防支出和基建投资，市场对欧元区财政政策历史性转向的预期显著升温，并引发欧元欧债利率暴涨美元暴跌。日本“春斗”结果6%偏强，通胀和加息预期支撑日元走强。
【市场回顾】
上周（2025.03.03-2025.03.07），主要宽基指数悉数收涨。上证指数上涨1.56%，创业板指上涨1.61%，沪深300上涨1.39%，中证500上涨2.63%，中证1000上涨3.79%，科创50上涨2.67%。风格上，周内风格悉数收涨，其中成长风格跌幅靠前（+3.52%）。从申万级行业看，周内行业多数收涨，其中涨幅靠前的有有色金属（+7.08%）、国防军工（+6.96%）、计算机（+6.74%），跌幅靠前的有石油石化（-1.49%）、综合（-1.03%）、房地产（-0.91%）。（数据来源：iFind）
【板块动态】
消费板块：
政府工作报告提出2025年政府工作任务，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在首位，体现了国家对消费及内需的高度重视。同时，政府工作报告中明确表示，今年将实施提振消费专项行动。除了更大规模的超长期特别国债支持消费品以旧换新，我国还将着力改善消费环境、扩大多元化服务供给、创新和丰富消费场景。随着扩内需、稳投资等一系列政策的落地，消费会逐渐企稳并恢复。从支持居民增收到推动新型消费发展，从优化消费环境到促进服务消费提质惠民，一系列政策措施将为消费市场注入强大动力。
政策利好不断，板块有望继续受益
长信消费升级混合
A类009778；C类009779
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
长信消费升级混合型证券投资基金可投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度及交易规则等差异带来的持有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、长信消费升级混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信消费升级混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【http://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
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