各位投资者朋友，大家好，摊余成本法债基——民生加银半年理财于3月17日-3月28日持续开放中，不少朋友对这只刚恢复运作的产品还比较陌生，今天就通过Q&A的形式带大家详细了解一下民生加银半年理财!
Q：$民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$是一只什么样的产品？本次开放期是什么时候？
A：这只产品是一款中低风险的理财债券型基金，不投权益类资产，远离股市高波风险。基金经理会将不低于80%的基金资产投资于债券资产中，除此之外，可能还会布局一些现金类资产等。其整体的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
本产品以定期开放的形式运作，每个运作期均设有6个月的封闭期，自成立以来已运作7期。本次开放时间是2025年3月17日-2025年3月28日，开放期结束后即将进入第8个封闭运作期。
Q：民生加银半年理财历史收益情况如何？
A：民生加银半年理财立足绝对收益，A份额自成立以来已运作7期，历史运作期，期期正收益，力争为投资者收获稳稳的幸福。
Q：民生加银半年理财采用的估值方法“摊余成本法”，和其他债基有何不同？
A：$民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$在运作期内坚持组合久期与运作期基本匹配的原则下，采用严格持有到期策略构建投资组合，并相应采用摊余成本法进行估值。
采用摊余成本法估值的债基产品，以定期开放的形式运作，运作期内采用持有到期策略，将持仓债券的到期预计收益（即票息收益）均摊至剩余期限的每一天，而不考虑期间债券市场价格的变动。
投资者朋友们日常接触到的大部分债基产品通常使用市值法进行估值，采用市值法估值的产品，基金经理可以通过票息或交易的方式获利，净值随资产价格与市场变化而波动。
从表现形式看，采用了摊余成本法估值的产品在净值表现上波动更小、回撤概率较低，而采用了市值法的产品则更能反映当下债市的情况，两种估值方法各有特点。
Q：民生加银半年理财为什么设有6个月的封闭期？
A：根据“资管新规”的规定，除开放式的货币基金以外，只有符合规定的两类封闭式产品可以采用摊余成本法估值，民生加银半年理财就属于其中一类，所以设有6个月封闭期。6个月的封闭期限不仅能帮投资者管住手、提升基金经理的资金利用效率，相较于更长封闭期限的同策略产品也更能够满足投资者对短期流动性的需求。
根据Wind数据显示，截至2025年3月13日，我国公募基金市场上债券型基金有3700余只，而采用摊余成本法估值的债券型基金不足两百只，而封闭期在半年及以下的纯债型产品仅11只。
Q：该产品的费率如何？
A：民生加银半年理财A份额申购0费率，经6个月封闭运作期后，到期0赎回费。管理费率为0.15%/年，托管费为0.05%/年，销售服务费为0.01%/年。
Q：民生加银半年理财的基金经理是谁？
A：该基金由资深固收女将李文君掌舵。她具有18年证券从业经验，其中近11年公募基金管理经验，经验较为丰富。目前她管理了9只固收类产品，截至2024年四季度末，在管规模达375.84亿元，其中含共管规模235.72亿元。李文君的管理风格较为稳健，注重风险管理，力求在充分控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前提下，追求超越比较基准的投资回报。（数据来源：各产品2024年四季报）
Q：为什么选择在这个时点恢复运作？
A：$民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$于2024年6月29日暂停运作，管理人基于对市场情况的研判，于3月13日公告将于2025年3月17日起恢复本基金下一运作期的运作，并开放申赎及转换业务。对于采用持有到期策略的摊余成本法债基来说，建仓期的市场利率水平将直接影响基金在封闭期的收益，因此建仓的时点很重要。基金经理综合考量了当前的宏观经济和市场利率等因素，认为年初以来，在资金面持续偏紧的背景下，短端债券的收益率已经大幅上行至阶段较高水平，配置价值正在逐步显现。在此时点恢复运作更有利于把握建仓时机，为投资者创造更具竞争力的持有体验。
Q：哪些投资者可以关注这只产品？
A：我们认为以下几类投资者可以关注：
1、风险偏好较低的投资者，力求投资组合波动小、回撤可控。
2、在日常操作中容易发生追涨杀跌等非理性交易，由此导致收益减少或亏损放大，想要寻求更省心投资方式的客户。
3、目前已经布局权益类资产，手中又有半年及以上的闲置资金，想要为个人投资组合补充配置较低波动资产的用户。
Q：6个月封闭期结束以后，我的资金会去哪？
A：每个封闭运作期结束后或者下一个封闭运作期开始前，民生加银半年理财将进入一个开放期，开放期不少于5个工作日且最长不超过10个工作日，投资者可以根据个人资金的需求在开放期决定是否办理申购、赎回、转换转入、转换转出业务。如果在开放期内您未赎回或转出，且基金下期继续运作，则开放期结束后，您的基金份额自动进入下一个封闭运作周期。
若管理人根据相关情况决定暂停本基金下一期的运作，则会视具体情况进行处理：
1）在最近一个封闭运作期结束前管理人发布公告，明确将不开放申购和转换转入业务的，在最近一个封闭运作期的最后一日日终，管理人会将全部基金份额自动赎回，赎回款项在该日后的7个工作日内从本基金托管账户划出。或者，
2）最近一个封闭运作期结束后，管理人如开放了申赎和转换业务，新申购资金在暂停运作的公告日后7个工作日从本基金托管账户划出；对于在开放期最后一个开放日末留存的全部未赎回基金份额，管理人将自动赎回，赎回款项在暂停运作的公告日后的7个工作日内从本基金托管账户划出。
$民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$正于3月17日-3月28日开放中，如果您有类似的理财需求或对这只产品较为感兴趣，欢迎多多关注哦~
风险提示：摊余成本法估值不等于保本，存在基金净值下跌、波动突然加大的可能性，从而导致投资者无法获得收益甚至亏损本金的风险。为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用估值技术，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当“摊余成本法”计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值偏离达到或超过 0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合，对于偏离程度达到或超过 0.5%的情形，基金管理人应与基金托管人协商一致后，参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。
民生加银半年理财为理财债券型基金，是证券投资基金中的中低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金的运作期为基金管理人事先确定的封闭运作期间，原则上为6个月，具体以届时基金管理人公告为准。本基金在运作期内不开放日常申购、赎回、转换转入、转换转出业务。
本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利及和最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。
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