3月外贸数据简评

1、3月进出口同比增速回升。以美元计， 3月出口同比增长12.4%，高于前值2.3%；进口同比-4.3%，高于前值-8.4%。1-3月贸易顺差2730亿美元，高于24年同期的1832亿美元。

2、主要品类出口增速反弹。3月一般贸易出口同比增长12.8%，前值为1.7%，较上月大幅回升。加工贸易出口同比增长3.4%，前值为6.1%。机电产品出口同比增长13.4%，前值为3.8%，劳动密集型产品同比9.1%,前值为-9.7%。高新技术产品同比增长7.3%，前值为增长5%。国别和地区来看，对美国出口同比增长9.1%，前值为增长2.9%，对欧盟出口同比增长10.3%，前值为增长1%，对东盟出口同比增长11.6%，前值为增长5.4%。对日本、中国香港、印度出口增速均有回升。

3、进口品类增速涨跌不一。3月机电产品进口同比增长7.5%，前值为1.4%。农产品进口同比-18%，前值为-14.6%，降幅较前值走扩。其中大豆进口量同比-36.8%，前值为4.4%。原油进口量同比4.8%，前值为-5%；铁矿石进口量同比-6.7%，前值为-8.6%。铜进口量同比-0.6%，前值为-6.7%。

4、同比数据明显改善，但需要关注关税影响。3月进口和出口同比均有所回升，一方面24年同期基数较低，另一方面环比也呈现较好的边际改善。但需要关注4月初以来美国关税政策对全球贸易带来的不确定性影响，后续对美出口可能面临不确定性。同时，美国对全球主要国家均加征关税，其政策可能导致全球贸易总量受到一定影响。我们认为需要观察后续全球贸易格局的变化，同时关注内需修复能否有效接力外需。

数据来源：Wind

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