上周市场表现较好，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.2%、下跌0.5%、下跌0.6%。分板块看，银行、房地产和煤炭表现靠前，分别上涨4.0%、3.4%和3.0%。国防军工、农林牧渔和计算机表现靠后，分别下跌3.6%、2.2%和0.8%。
整体看水电、银行、煤炭等红利防御板块及地产等潜在内需政策催化的方向表现较好，前期涨幅较大的军工、农业等表现偏弱。

短期看，美国关税政策有所反复，后续影响仍有较大不确定性，风险偏好可能仍处于低位，相对来说更看好内需、自主可控等板块。内需方向目前主要是预期政策发力，消费补贴大概率是落脚点之一，比如生育、以旧换新、出行等，地产有一定的交易机会；自主可控主要关注国产替代迫切性、替代空间大的细分领域，比如半导体设备、信创等。其次，依然看好有产业政策和产业趋势支撑的人工智能等板块。

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