宏观方面：
4月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年4月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均较上期维持不变。这是LPR连续六个月“按兵不动”。本月LPR保持不变，符合市场预期。一方面，7天期逆回购利率保持稳定，作为LPR报价的定价基础，其稳定很大程度上预示LPR会保持不变；另一方面，银行净息差仍处在低位，缺乏下调LPR报价加点的动力。且从经济基本面看，经济保持向好态势，LPR下行迫切性不强。
4月21日讯，中国人民银行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中提到，增强重要金融平台配置全球资源功能。高水平筹建国际金融资产交易平台，打造成为配置全球金融资源、方便国际投资者深度参与中国金融市场的重要功能性平台。支持上海黄金交易所等与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。加强人民币跨境支付的能力，《方案》特别提到，加强“本币优先”理念宣导和跨境人民币政策宣传，建立上海市重点领域国有企业人民币跨境使用工作评价机制，鼓励“走出去”中央企业和国有企业优先选择使用人民币进行对外支付结算，并带动产业链供应链创新链各类企业使用人民币。
《方案》明确，提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。目前，CIPS拥有170家直接参与者和近1500家间接参与者，覆盖全球119个国家和地区，通过4800多家法人银行机构服务于全球185个国家和地区的客户。近年来，CIPS的业务规模增长迅猛，2024年交易总量达到175.49万亿元，较上年同期增长了42.6%。同时，《方案》支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。多边央行数字货币桥（mBridge）是中国在数字货币跨境支付领域的布局，由国际清算银行（香港）创新中心、泰国银行、阿联酋中央银行、中国人民银行数字货币研究所和香港金融管理局联合建设，是一个以各国央行数字货币为核心的跨境支付方案，高效，安全，且成本低廉。2022年，货币桥项目成功完成了基于4种央行数字货币的首次真实交易试点，目前已宣布进入最小可行化产品（MVP）阶段。
利率方面：
数据来源：同花顺iFinD
截止日期：2025年4月22日
信用方面：
高收益债数据：
周一（4月21日），信用债高收益成交总量162.26E，较周五上升19.85%；其中，城投债成交量123.97E，增加45.99%；山东成交量39.96E，较周五增长23.02%，此外，四川、重庆成交量较高，分别为12.10E及9.74E。地产债成交量13.11E，减少6.66%；其他产业债成交量25.18E，减少30.86%。
重要主体新闻跟踪：
中航信托公告，为提升公司经营管理效能，与建信信托有限责任公司、国投泰康信托有限公司签订《委托服务协议》，聘请上述两家公司为本公司日常经营管理提供服务。公告同时称，其相关的债权债务关系、信托法律关系不因此而发生改变。委托服务自2025年4月18日开始，结束时间由双方协商。 在此前的投资人沟通中，中航信托高管曾口头承诺4月中旬给出兑付方案，但公司目前已有诸多项目陷入兑付困局。出现兑付问题的产品涉及家族信托、天信系列、天智系列、天睿系列、天瑜系列、天启系列等。
转债方面：
今日转债市场出现上涨，中证转债指数上涨0.25%，可转债等权指数上涨0.28%。今日转债市场成交额498.39亿元，成交额相比上个交易日小幅缩量。A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.82%，北证50指数跌0.64%。全市场成交额11212亿元，较上日放量476亿元。全市场超2500只个股上涨。板块题材上，物流、供销社、跨境支付、贸易自由港、大豆板块涨幅居前；影视院线、人形机器人、算力、液冷服务器、AI应用概念股跌幅居前。
在2025年4月21日的“边界觉醒”发布会上，某头部锂电池企业推出了一系列创新电池技术。第二代神行超充电池具备800公里续航和峰值12C的性能，5分钟充电可实现520公里续航，采用超晶石墨、SEI再生增强电解液等材料升级技术，并在-10℃下15分钟可充5-80%SOC。钠新电池能量密度达175Wh/kg，通过正极多元快离子脱嵌技术和独家复合抗冻电解液技术改性，应用于商用车24V重卡启驻一体蓄电池和乘用车，具有耐低温、长寿命、低成本、智能化和环保等优点。骁遥双核电池采用类似客机的双核架构，具备高压、低压、结构性、热失控安全防护双核和热管理等5种技术，其自生成负极技术可提升体积和重量能量密度，灵活适配多种材料体系，并首创“电电增程”技术，满足不同出行需求，包括钠铁双核、铁铁双核和三元铁/双三元双核等多种组合，续航里程覆盖700公里至1500公里以上。建议关注锂电池、钠电池新技术带来的转债投资机会。
4月22日，现货黄金升至3450美元/盎司水平上方，续创历史新高，年内累涨逾30%。特朗普近期持续对美联储主席鲍威尔施压，公开质疑其货币政策决策的时效性与有效性。特朗普通过社交媒体指，当前能源及食品价格显着回落已预示通胀压力趋缓，但若联储局未能立即启动降息进程，可能导致经济增长动能减弱。其言论特别强调，相较于欧洲央行已实施多次降息，鲍威尔在政策调整时机上存在严重滞后，并暗示前期降息措施带有政治动机，旨在为民主党政府营造有利选举环境。白宫与联储局的矛盾呈升级态势，据报道特朗普近月频繁探讨解除鲍威尔职务的可行性，此举已引发金融市场对货币政策独立性的忧虑。市场忧虑若鲍威尔遭解职，不仅动摇美联储长期建立的制度之公信力，更将加剧美元信用危机。受事件影响，美元指数跌破100关口并创三年新低，避险资金同步推升黄金价格突破每盎司3450美元历史高位。资金持续流入黄金ETF，规模稳步扩张，黄金ETF的持有量连续12周增长，创出2022年以来的最长连增纪录。世界黄金协会发布的最新数据显示，截至2025年一季度，实物黄金ETF流入总金额达210亿美元，流入量达226吨，创下历史第二高季度纪录。建议关注黄金相关转债标的。
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