近日，某半导体龙头公司注册资本由10亿元增至40亿元人民币，增幅达300%，叠加四月多家半导体企业季报亮眼，显示出半导体国产替代的势头明显。
从替代规模来看，2024财年三大美系厂商AMAT、LAM、KLA在中国大陆销售规模超过200亿美元，国产半导体设备的成长空间较为广阔；从替代可能性来看，国产设备已具备成熟制程大部分环节的国产替代，并有望加速先进制程替代。
从技术层面来看，国内半导体产业链在设备与材料领域的技术突破成为资金关注焦点。SEMICON大会（2025年3月）显示，国产设备厂商通过新技术和新产品推出，验证了国产化进程的实质性进展。政策层面持续强调半导体自主可控，叠加中美贸易摩擦背景下美国对华关税及技术限制预期，进一步强化了市场对国产替代逻辑的认可
在增量需求拉动和市场流动性改善加持下，相关赛道长期被压制的估值有很大机会迎来系统性修复，其中蕴含较为丰富的结构性机会。
根据最新一期的定期报告显示，金信稳健策略混合、金信行业优选混合和金信精选成长混合基于国产替代的中长期产业趋势，淡化周期波动，重点布局在技术门槛较高、研发驱动型前端装备制造类资产，一季度显著增配了面临 0-1 重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），同时保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置，进一步强化了以“低渗透率”为核心的整体配置思路。
我们相信，国产半导体正加速从落后追赶走向突破引领，相关领域的“DeepSeek”时刻或将临近，其中可能蕴含较为丰富的战略性机遇，值得我们布局守候。
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金信稳健策略混合、金信行业优选混合、金信精选成长混合风险等级为R3，适合于专业投资者及风险承受能力等级为C3、C4、C5的普通投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准）
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