宏观方面：
美国总统特朗普当地时间22日表示，将“大幅降低”对中国的高额关税。特朗普在椭圆形办公室对记者说，“145%是非常高的，它将大幅下降，但不会是零。”
贝森特表示，高关税是不可持续的，他预计“世界上两大经济体之间的‘贸易战’将会缓和”。
同日，美股盘后的特斯拉业绩电话会上，马斯克表示，从5月开始，他投入到特朗普政府“政府效率部”（DOGE）的时间将“显著”减少，他将把“远远更多的”时间投入特斯拉。马斯克在电话会议中声称：如果特朗普总统希望，他仍会每周花"一两天"时间处理政府事务，但将把更多时间分配给特斯拉。同时马斯克在财报电话会议中表明了自己的立场，将尽力敦促特朗普降低关税，但同时强调关税决定完全取决于美国总统，我会继续主张降低关税，而不是提高关税，这是我能做的全部。
利率方面：
数据来源：同花顺iFinD
截止日期：2025年4月23日
信用方面：
高收益债数据：
周二（4月22日），信用债高收益成交总量157.11E，较周一下滑3.17%；其中，城投债成交量113.89E，减少8.13%；山东成交量34.17E，较周一降低14.50%，此外，河南、云南成交量较高，分别为17.05E及10.88E地产债成交量10.48E，减少20.05%；其他产业债成交量32.74E，增加30.01%。
市场新闻跟踪：
根据财政部最新安排，1.3万亿超长期特别国债今年首期即将发行。今年将共计发行21期（包含首发6期、续发15期），首发为20年期和30年期超长期特别国债，按半年付息。将于4月24日启动发行，在10月10日发行完毕。
今年超长期特别国债整体节奏快于2024年，重点支持的“两新”“两重”政策加快落地，有利于加速释放国内投资和消费需求。随着超长期特别国债发行叠加新增专项债发行“赶进度”，三季度政府债或为全年供给高峰，预计财政发力将继续靠前，加快发行进度、加大支出强度，后续是否有增量财政政策落地亦值得关注。
转债方面：
今日转债市场出现上涨，中证转债指数上涨0.37%，可转债等权指数上涨0.70%。今日转债市场成交额594.61亿元，成交额相比上个交易日小幅放量。A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.1%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.07%，北证50指数涨0.48%。全市场成交额12625亿元，较上日放量1413亿元。全市场超3100只个股上涨。板块题材上，机器人、汽车整车、汽车零部件、低空经济、消费电子板块涨幅居前；黄金、食品加工、零售、物流、养殖板块跌幅居前。
近期国际铜价出现修复。4月23日相关媒体报道，全球最大铜矿之一秘鲁安塔米纳铜矿发生事故，运营经理遇难。目前该矿启动全面停工以确保安全，并正在调查事故。安塔米纳铜矿2023年铜产量42.2万吨，锌46.4万吨，白银361。本轮铜周期价格上涨的本质，还是因为需求旺盛。必和必拓首席执行官表示，全球新增铜需求旺盛，才导致铜价一路走高。最大的增量，就来自于AI数据中心，和新能源两个方面。2023年全球数据中心用铜量约为46.7万吨。2024年数据中心用铜量预计为53.6万吨。按照市场预期，今年全球数据中心用铜量增长约20%，2025年全球数据中心铜需求量在70万吨，2029年可能增至100万吨。 而一辆电动汽车的铜用量是燃油车的3倍，海上风电单位装机容量的铜需求是陆上风电的2倍。 这种“传统+新兴”需求的共振，使得铜成为少数同时受益于工业文明与数字文明的基础材料。 供应：而铜的扩产是极为缓慢的，从勘探发现到投产平均需数十年，新铜矿从勘探到投产平均需16年。2024年全球科技公司在AI领域的资本支出已达3000亿美元，远超矿业投资规模。这种“数字优先，资源滞后”的资本分配模式，加剧了供需错位。建议关注铜相关转债标的。
今日机器人行业反弹较多。近期小鹏Iron机器人亮相上海车展，展示了稳定行走能力，相比去年底AI科技日表现有较大提升。和Tesla类似，小鹏自动驾驶+硬件制造能力为机器人打下基础，值得长期跟踪关注。硬件设计方面：小鹏Iron机器人身高178cm，体重70kg，全身62自由度，采用谐波+行星+丝杠方案；灵巧手15主动自由度，搭载触觉感知，单指负载能力3kg；大脑：采用AI端到端大模型+最新自研图灵AI芯片，拥有3000T算力，可实现思考、记忆和自主控制肢体；搭载天玑AIOS，可流畅对话，有记忆和推理；视觉：搭配鹰眼视觉系统，可以720无死角环境感知。 已在小鹏广州工厂投入使用，参与小鹏 P7+车型的部分组件组装任务；计划2026年量产面向工业的L3级别人形机器人。特斯拉Optimus人形机器人团队在大规模招聘。在人形机器人Optimus方面取得不错的进展。预计到2025年年底将有（至少）数千套Optimus在特斯拉工厂工作。增产速度将超过公司历史上任何产品，预计未来五年将提速至年产100万套。建议关注机器人行业相关转债标的。
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