二、财务与市场表现
1、2024年关键数据
订货额116亿元，营收90.3亿元，利润总额6.7亿元。
新能源业务贡献显著增长，海外订单增速超预期。
2、2025年一季度扭亏为盈
营收18.54亿元，利润总额0.87亿元，成本优化与高毛利业务占比提升。
三、核心业务进展
1、电网自动化
实施四川雅安、江西赣州等重大变电站项目，推出柔性直流综合能源服务、零碳园区虚拟电厂等解决方案。
江宁能泰虚拟电厂项目完成电碳协同智慧能碳管控平台研发，储能变流器完成多型号研制并具备批量交付能力。
2、电厂及工业自动化
火电：推进灵活性改造与燃烧优化，自主可控华电睿蓝 DCS 系统中标多台百万燃煤机组，TCS 实现国外三大主机厂控制系统替代。
水电：华电瑞幸智能监控系统在多个电站改造投运。
风电：签订多地风电厂国产化改造项目，产品涵盖主控系统、变桨系统等。
3、轨道交通自动化
参与赣线铁路与城市轨交建设，提供牵引综合自动化、智慧车站等设备及集成服务，拓展 “一带一路” 市场。
4、信息与安全技术
数字业务：完成 **“1+3” 新能源智慧生产管理平台 **（3 个试点 + 226 个区域推广）。
网络安全：提供等保测评、渗透测试等服务，探索发电厂智能安防、楼宇 5A 智能化。
5、电力电子
产品涵盖节能灯、电能质量治理、能源转换，中标多个新能源及储能项目。
6、生产制造与系统集成
生产制造：开关柜、直流业务积累三十余年经验，打造品牌形象。
系统集成：开展风电 / 光伏 / 升压站 EPC 总承包，2024 年中标多个新能源项目。
四、国电南自 VS 同业：电力自动化领域的“三国杀”
1. 核心竞争格局
中国电力自动化市场呈现“一超多强”格局：
“一超”：国电南瑞（南瑞集团），背靠国家电网，占据电网自动化市场约40%份额。
“多强”：国电南自（华电集团）、许继电气（国家电网）、四方股份（民营龙头）、思源电气（民营）等。
跨界玩家：宁德时代（储能）、华为（数字能源）、阳光电源（光伏逆变器）向新能源与智能化渗透。
2. 国电南自 vs 国电南瑞：亲兄弟，明算账
国电南瑞是“电网亲儿子”，国电南自则是“发电集团技术代言人”，二者在电网侧与发电侧形成错位竞争。
虚拟电厂领域，南瑞靠规模，南自靠特色（电碳协同）。
3. 国电南自 vs 许继电气：特高压之争与转型路径
储能变流器（PCS）：国电南自主攻大功率储能（适配火电厂调频），许继电气侧重分布式储能（与充电桩协同）。
特高压：许继电气是“白鹤滩—江苏”特高压工程主力，国电南自更多参与配套变电站自动化。
胜负手：国电南自在火电改造、虚拟电厂领域更具深度，许继电气在特高压设备和充电桩赛道更占先机。
4. 国电南自 vs 跨界巨头：技术派 vs 生态派
对手：宁德时代（储能）、华为（数字能源）、阳光电源（光伏+储能）
国电南自选择“垂直细分+绑定央企”：例如，为华电集团风光储基地提供“控制系统+储能集成”打包方案，发挥协同效应。
跨界巨头靠“横向通吃+生态碾压”：华为数字能源打通光伏、储能、充电桩，用“全家桶”式解决方案抢单。
5. 财务与市场表现对比（2024年数据）
规模差距：国电南自营收仅为南瑞的1/5，但净利润率（7.4%）高于南瑞（12.5%）和许继（7.4%），反映高毛利业务（如控制系统）占比高。
国际化短板：国电南自海外收入占比（12%）低于阳光电源（35%），但高于南瑞（5%），需加快“搭船出海”步伐。
这场电力自动化领域的“三国杀”，胜负或许不取决于规模大小，而在于谁能把垂直领域的“钉子”扎得更深。
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