2025年一季度，通信（申万）行业板块交出了一份“稳中藏锋”的成绩单：行业营收同比增长7.15%，归母净利润同比增7.77%。剔除中国移动、中国联通、中国电信三大运营商后，行业一季度归母净利润同比大增23.4%。（数据来源：华创证券、申万宏源证券），展现出行业高景气+盈利能力提升两大亮点!细看这份答卷，既有传统领域的“压舱石”，也有新兴赛道的“加速器”。
投资机会如暗流涌动，需以巧劲捕捉。细细挖掘这份答卷，哪些细分方向值得我们关注呢？
拆分通信行业各细分赛道代表性公司业绩，虽然板块整体表现向上，但却分化较大。其中，光通信、物联网、卫星互联网归母净利润增速较快，平均增速均超100%。此外，一季度海缆、运营商、IDC 等赛道毛利率环比迎来积极变化，环比业绩修复趋势显著。
聚焦高景气高增长，三大主线掘金机会
1.算力基建“硬通货”——光模块：AI加速落地，算力基建迎爆发式增长，此类标的既是通信板块的“技术尖兵”，也是AI算力的底层支撑。随着OpenAI、DeepSeek等顶尖模型持续突破技术边界，全球AI大模型迭代进入“快车道”，驱动算力需求呈现指数级增长。光模块作为数据中心内部数据传输的“核心血管”，直接受益于AI算力军备竞赛。LightCounting数据显示，2025年全球800G光模块市场规模将突破80亿美元。业绩为证，中际旭创、新易盛等龙头一季度净利润同比激增。
2.天空之争“新基建”——6G、卫星通信：工信部将卫星互联网纳入6G核心战略，“十四五”规划明确推动“天地一体化”网络建设，板块兼具军工安全与民用成长双重逻辑。万户互联时代，空天地一体化网络技术应用而生，6G、卫星互联网具备广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点，是空天一体网络的必要组成部分。此外，太空轨道和频谱不可再生，极具战略价值，全球遵循“先登先占，先占永得”规则，世界大国争相布局，目前美国发射低轨卫星数量排名世界第一，我国相继发布 GW、千帆星座、Honghu-3 三大万星巨型星座，加入卫星互联网发展浪潮。
3.万物互联“毛细血管”——物联网模组：车载与消费电子等AI端侧需求爆发，将进一步催化边缘算力需求，边缘端侧模组与芯片潜力充足。物联网模组如同“智能世界的神经末梢”，随着以AIPC为代表的AI终端应用持续落地，边缘算力作为云端AI的重要补充，具有降低网络负担和延迟、保证数据安全与隐私、改善离线场景用户体验等优势，物联网模组有望迎来渗透率提升与价值量升级双轮驱动。
考虑到目前使用行业主题ETF作为配置工具的股友们越来越多，以下介绍两个ETF作为参考：
$5G通信ETF(SH515050)$——算力基建的“压舱石”。
该ETF跟踪中证5G通信主题指数，聚焦5G产业链龙头公司，既有光模块光通信（中际旭创、新易盛、天孚通信）、设备商（中兴通讯、紫光股份）、连接器（立讯精密）、光芯片等算力硬件核心标的，又覆盖了物联网、卫星通信、6G等景气赛道龙头企业。截至5月12日，跟踪指数估值仅26.43倍，处于14.19%的历史分位，安全边际显著。
$创业板人工智能ETF华夏(SZ159381)$——AI核心赛道“弹性”之选
该ETF跟踪创业板人工智能指数，聚焦创业板AI主业公司，与AI行情相关程度更高，行业分布上聚焦通信硬件、IT服务、软件开发等多个AI核心赛道，尤为一提的是，相比其他AI类ETF，该ETF光模块、光通信概念占比更高，前十大成分股股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头，北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。同时作为创业板主题ETF，支持20%日内涨跌幅限制，尽显赛道弹性。目前该ETF综合费率位居人工智能ETF内最低一档，年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。
#强势机会#$人工智能ETF(SZ159819)$#指数投资讨论圈#风险提示：以上不构成证券推荐。本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。
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