国泰君安远见价值混合发起A任职回报14.29%，同类排名347/6820。
价值风格。和红利低波ETF接近。
朱晨曦毕业于南京大学。本科专业材料学，研究生经济学。曾任中国农业银行私人银行部专员，2016年10月起加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，历任宏观与大类资产配置研究员、金融行业研究员、轻工行业研究员，2023年3月起任国泰君安远见价值基金经理。
《国泰君安资管朱晨曦：买“睡得着觉的资产”》
投资价值观：参与资本市场，就是要给客户赚钱。
把为客户赚钱放在个人利益之上，自然就会对短期收益放弃预期，更加重视长期，甚至去忍受一些短期会跑输的买入决策。所以在我的投资框架中，进攻性没有那么重要，净值持续创新高的能力才是最重要的。
选股层面，找低估值、具有安全边际的公司，主动放弃一部分成长性公司的收益。我不愿意去承担个股层面可能出现的较大回撤。个股的落脚点，就是“买睡得着觉的资产”。这类资产的估值和预期比基本面更重要、资产的永续性比短期的成长更重要、管理层的靠谱程度比业绩的爆发性更重要。
高估值背后的高预期，是回撤的重要来源。即便高预期实现了，最好的结果可能就是股价不跌。
为什么我的组合没有买大家公认的高质量白酒龙头？是因为这家公司目前的市场预期是未来3到5年保持年化15%的业绩增长，对应到25倍的估值。而我觉得这个预期，随着时间抽的推开，遇到挑战的概率是比较大的。包括A股某一家股息率在3%的水电公司，商业模式非常好，但我也没买。这家公司是我认为A股市场基本面最好的公司，但预期太高之后就形成了风险。
如何避免价值陷阱？对基本面有要求；具有一定分红能力，股息率总体不算低；技术图形分析，假设一个资产的各方面都很好，但技术图形很差，对抗市场买入并不是最好的交易方式。
让组合呈现相对均衡的特点。组合会做一些风格上的对冲。
会一直留出一些现金仓位，无论市场是悲观、中性、还是乐观，我都会设定一个仓位中枢进行等待。当机会真正出现的时候，手中的现金是一直准备着的。
产品不是红利风格，而是绝对收益目标。
银行占比高。
择时
2023年中期报告：
现阶段，银行是我们重点布局的板块，我们认为银行正处在历史性的投资机遇期。同时我们亦持有一批优秀且具有安全边际的制造业企业。整体组合估值合适，风险可控。
决策层用了接近10年时间把金融领域的重大风险逐步清理，在这个过程中保持了经济社会平稳发展。而在这个过程即将收尾的时候，投资者反而经历了较大的市场波动。也许2-3年当市场再次泡沫化后回过头看，会发现我们的决策层何其前瞻和明智。
2024年第三季度报告：
在悲观情绪发酵的过程中，我们一直在允许范围内保持高仓位。
在面对短期市场情绪亢奋时，我们选择降仓，等待市场恢复冷静后，再做仓位的调整。
2025年第一季度报告：
对经济的看法也是偏乐观的。基于此，在组合布局上，将过去两年表现较好，呈现所谓防御特征的持仓做了减持，增加了有色、水泥、工程机械、部分化工品种方面的布局。
远见价值的初心是努力为投资人赚取合理回报，面对机器人的火爆行情，我们心如止水。
在AI、港股消费等领域，一批公司具有安全边际，且基本面发生了变化。由于此前尚未建立足够的研究基础，远见价值也未做参与。
风险提示：
股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变
$国泰君安远见价值混合发起A(OTCFUND|017935)$$天弘恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012348)$$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$
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