#华为、腾讯等巨头切入人形机器人赛道#
模型观点
风格观点：小盘成长（上周：小盘价值）
行业观点：银行、绿电、通信、军工龙头、沪深300、港股通互联网，组合不变
风险行业：无
黄金观点：中期看多
注：相关观点为模型测算而来，仅供参考，且可根据市场情况变化而调整；
本周二晚美国商务部又发大新闻，对中国的芯片产业影响重大，我们先带大家速览一下事件：
2025年5月13日，美国商务部宣布撤销拜登政府2025年初发布的《人工智能扩散规则》，并计划未来制定替代规则。同时BIS发布三份指导文件，加强对海外AI芯片出口管控，具体包括：
1.发布指导意见，明确全球范围内使用华为昇腾芯片违反美国出口管制，明确对于H卡的限制；
2.世界范围内禁止使用美国AI芯片训练和推理中国AI大模型，禁止IaaS提供商为中国训练AI大模型，限制了云厂商在国外拿卡用于训练国产大模型；
3.向美国企业发布供应链保护指南，防止供应链上芯片转运的风险。
总结而言：本届美国政府针对芯片的整体政策方向倾向于扶持美国本土芯片行业的发展，同时定点打击中国AI算力与AI大模型的发展，自主可控逻辑进一步强化。
从基本面的变化来看，我们自己搭建了芯片的景气指数，囊括芯片下游销售强度、芯片关键环节（设计、制造、封测）的增速、下游产成品价格等，综合编制了反映中观景气度的月度指数，从走势上来看同样在环比改善。
图：芯片板块景气度逐步攀升
数据来源：富国基金、Wind
注：黄线为芯片景气指数、蓝线为中证芯片产业指数收盘价。
芯片龙头 ETF 516640/科创芯片 ETF 富国 588810
$富国中证芯片产业ETF发起式联接C(OTCFUND|014777)$
$富国中证芯片产业ETF发起式联接A(OTCFUND|014776)$
$富国上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|023652)$
风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。投资者投资指数基金，请关注指数基金特有风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等。
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