好的“指数增强”基金，今年已多赚6%！

时间过得真快，一眨眼，5月就要结束了，眼看2025年就要过半，你今年盈利了吗？

今年的行情“分化”是相当严重!

截至5月27日，代表大盘股的“沪深300”，今年来是-2.43%，中证A500是-2.26%；而中小盘风格的“中证1000”今年收涨0.85%，中证2000收涨8.71%。

不少粉丝问我，接下来该如何配置？

继续追小盘吧，短期已经涨太多，担心下跌；

买大盘吧，又担心跟上半年一样，原地踏步.....

对咱们普通投资者来说，最好的方式还是“均衡配置”。

1、核心+卫星：可以选择大盘风格的宽基指数做核心底仓（如沪深300、中证A500），高弹性的小盘风格宽基指数做卫星仓位（如中证1000、中证2000甚至北证50）。

2、落地在具体基金选择上，可以优先考虑能跑出显著超额收益的“指数增强基金”。

好的“指数增强”基金，今年已多赚6%

我在韭圈儿筛选沪深300与中证1000的指数增强基金时，看到这么一组数据：

在123只跟踪沪深300指数的“普通指数&指数增强”基金中，$国金300指数增强A(OTCFUND|167601)$的近3月收益率为3.18%（远超第2名的1.61%），排名Top1。

在59只跟踪中证1000指数的“普通指数&指数增强”基金中，$国金中证1000指数增强A(OTCFUND|017846)$的近3月收益率，排名Top1。

无论是大盘还是小盘，2个Top1都是国金基金的指增产品!

进一步挖掘发现，国金基金目前在管3只指数增强基金：

如上图所示，国金的3只指数增强基金相对于跟踪的指数而言，今年均跑出了超额业绩！3只基金的今年平均超额为6%。

“增强”效果最为显著的是小盘风格的“国金中证1000指数增强A”，今年来有8.8%的超额回报。把时间拉长来看，成立以来2年多时间，更是跑出12%的超额回报！

不仅涨幅超额，国金的这3只指数增强基金的今年来“最大回撤”也均跑赢了对标指数。

如上图所示，国金沪深300指数增强A与国金中证A500指数增强A的今年来“最大回撤”均控制在-10%以内。

尤其是国金中证1000指数增强A，今年来不仅跑出8.8%的超额，其今年来最大回撤也比中证1000指数低了不少!

“国金指数增强”超额回报从何而来？

在国金基金量化投资团队看来，追求超额收益主要有2个重要方面：

一是，收益来源的多样性，要更能适应多变的市场环境，力争使超额表现相对稳健；

二是，持仓分散度高，避免押注单一风格或者行业带来的较大波动。

“持仓分散度高”很好理解，就是行业和风格的均衡分撒，这样的好处是能更好控制回撤，降低波动。

如何理解“收益来源多样性”？

国金基金量化投资事业部总经理姚加红曾介绍过：国金基金的量化策略采用了多策略框架，以价量、基本面以及相关资讯为基础，结合机器学习模型进行训练，以此优化组合和分散持仓，从而动态捕捉市场中的投资机会。

市场环境不断变化，单一策略可能在某些时期失效。

国金基金量化投资中的“多策略”能够在不同市场环境下捕捉多样化的投资机会，减少对单一市场或资产类别的依赖，提高收益的稳定性。

常见的，比如：

“多因子选股策略”就是结合价值、成长、质量、动量等多个因子，通过量化模型筛选股票，构建投资组合。

“事件驱动策略”旨在关注特定事件（如并购、重组、财报发布等）对股价的影响，寻找投资机会。

“统计套利策略”则是利用历史数据分析股票之间的价格关系，寻找价格偏离的机会，进行套利操作。

除了“指数增强基金”基金跑出超额收益外，国金基金作为“量化大厂”，旗下多只“主动量化基金”均跑出超额业绩!

$国金量化多因子股票A(OTCFUND|006195)$，成立于2018-10-31，近5年更是高达104.55%（同期中证500为4.59%），5年超额近100%！

国金量化多策略A，成立于2018-02-01，近5年涨幅73.03%（同期沪深300为-0.32%），5年超额73%！

国金量化精选A，成立于2022-03-18，近3年涨幅40.61%(同期中证500为-4.38%)；3年超额近45%。

特别是“国金量化多策略A”，成立以来的6个完整年份，每年均为正收益！

尤其是在2022年和2023年，沪深300指数分别收跌-21.63%和-11.38%时，国金量化多策略A依旧是正收益!

近6个完整年份，市场风格差异非常大，而国金量化能做出如此稳定的业绩，恰好能印证前面提到的：“多策略”能够在不同市场环境下捕捉多样化的投资机会，提高收益的稳定性。

想要运作好“指数增强”和“主动量化”基金，还需要平台的支撑和团队的协作。

早在2013年，量化基金就开始搭建量化投资体系。

10年磨一剑，国金基金已经有了自主研发的量化投资平台“国金量舰”。

这套量化投资平台涵盖了相当全面的金融数据，比如聚源、万得数据库、交易所日内行情；朝阳永续一致预期数据库；Factset因子数据库等。

并且，承载了量化投研与交易系统，有Barra风险模型、Axioma优化器；投资组合管理系统；恒生O32的指令、委托接口等。

目前，主要支持团队超40人，核心成员均有“金融+IT”复合背景，擅长运用人工智能机器学习方法，构建人工神经网络预测模型。国金量化团队拥有丰富的量化模型开发与投资实战经验，已经具备多资产、多领域、多策略、全市场、全天候的资产配置能力。

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最后，大盘还在3300点附近徘徊，接下来到底走什么风格，可能谁都说不准。

面对不确定的市场风格分化，投资者可通过“核心+卫星”策略平衡风险与收益。

“中证A500指数”覆盖A股92个三级细分行业，权重分布均衡，既有传统行业（如金融、消费），也有新兴成长行业（如信息技术、医药生物），行业覆盖广且均衡，适合纳入基金组合作为“核心仓位”。

“中证1000指数”聚焦小市值股票，成分股多属新兴行业，弹性高但波动大，适合纳入“卫星仓位”捕捉市场机会。

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