背景资料
可控核聚变被视为未来清洁能源的终极解决方案，近期因国际热核聚变实验堆（ITER）关键组件完成建造的里程碑事件，板块热度飙升。融发核电（002366）和雪人股份（002639）均为国内可控核聚变产业链核心标的，但业务侧重不同：融发核电聚焦核级设备制造，雪人股份则深耕低温制冷技术（核聚变反应堆冷却系统关键环节）。
事件经过
5月23日：融发核电、雪人股份同步涨停，板块龙头效应凸显。
5月25日：雪人股份因“机构持仓仅2家”被市场质疑资金推动属性，融发核电则因机构持仓11家被视为更稳健标的。
5月27日：融发核电再获主力资金净流入超3.47亿元，连续涨停（累计涨幅29.93%）；雪人股份跟涨但波动加剧。
5月28日：融发核电突破压力位6.63元后加速上涨，雪人股份则因换手率超23%引发分歧。
市场反馈
资金偏好分化：融发核电获机构资金持续加仓（3日净流入4.19亿），雪人股份则以游资接力为主（5月28日换手率23.81%）。
板块联动效应：旭光电子（磁约束设备）、国光电气（真空部件）等上游材料商跟涨，合锻智能（超导材料）等二线标的补涨。
情绪催化：自媒体渲染“可控核聚变10倍股”预期，融发核电因低价（5元启动）、小市值（50亿）成为散户抱团焦点。
投资思考
融发核电优势：
核级设备资质稀缺，直接受益ITER项目国产替代；
机构持仓集中（11家），年报社保基金增持1099万股；
技术面突破年线压力，短期动量强劲。
雪人股份风险点：
业务关联度较低（低温制冷仅占营收15%），存在概念炒作嫌疑；
高换手率（超20%）暗示筹码松动，需警惕游资获利了结。
操作逻辑：
龙头策略：融发核电为板块情绪风向标，雪人股份为跟涨弹性标的；
产业链延伸：上游超导材料（西部超导）、中游真空设备（国光电气）更具长期价值。
后续影响
短期影响（1个月内）
融发核电若突破7元关口，可能触发融资盘追涨，但需警惕监管问询风险；
雪人股份若跌破5日均线（9.2元），可能引发技术派抛压。
中期影响（3-6个月）
ITER项目进展若超预期（如国产组件交付），旭光电子（600353）、利柏特（605167）等设备商将受益；
若板块热度降温，融发核电或因机构锁仓抗跌，雪人股份或回调至7元以下。
长期影响（1年以上）
商业化落地前，行业仍以主题投资为主，关注久立特材（核级管材）、东方电气（反应堆主机）等有实际订单的标的。
核心因素
技术突破：ITER项目进展及国内“聚变-裂变混合堆”政策扶持；
资金博弈：融发核电机构vs游资筹码争夺，雪人股份散户跟风效应；
估值锚定：板块PE中位数44倍，融发核电（PE 25倍）仍有补涨空间。
后续关注
事件催化：6月国际聚变大会（上海）、国内核聚变专项基金设立进展；
资金信号：融发核电龙虎榜机构席位是否持续买入，雪人股份大股东减持动向；
产业链验证：国光电气、合锻智能等二线标的订单是否放量。
建议操作
激进策略：
融发核电（002366）：5日线（6.4元）上方持有，跌破则止损；
雪人股份（002639）：9元以下低吸，反弹至10元压力位减仓；
国光电气（688776）：回踩60日线（85元）布局中期产能释放逻辑。
ETF对冲：
碳中和ETF（159790）：覆盖核能+新能源产业链；
高端装备ETF（516320）：聚焦超导、真空设备细分赛道；
科创板50ETF（588000）：国光电气、西部超导等权重标的。
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