【行情分析解读】2025.6.3


截至午间收盘，市场呈震荡反弹的走势，个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨，半日成交额7504亿，较上个交易日缩量43亿。

最近市场总让我想起老股民常说的五穷六绝，现在这行情确实让人摸不着头脑，看盘面就像在迷雾里看灯塔，明明看到3400点像道坎儿，但券商和科技股这些带节奏的板块始终没见起色，成交量也像漏气的轮胎，涨不动还压不住跌。盯着日线图看的话，所有均线都挤在一起，这种“多线缠”的架势其实是个危险信号。

说实话现在最让人揪心的是外部环境，关税政策像悬在头顶的达摩克利斯之剑，美联储那边加息降息的消息又像天气预报，说变就变，不过仔细想想，这种不确定性反而给了市场一个洗牌的机会，最近资金都在往低估值板块扎堆，这种现象往往预示着市场可能在酝酿新的方向。

眼下我觉得与其硬扛着仓位，不如以静制动，本月如果市场出现放量长下影线，说不定就是捡便宜筹码的好时机，重点关注政策可能倾斜的方向，比如科技自主这条线最近资金关注度在提升。

·从板块上看，贵金属、个护用品、休闲食品板块今日领涨；白色家电、家用电器、钢铁板块今日领跌。

·从资金上看，游戏、有色金属、银行主力净流入；华为、高端制造、高端装备主力净流出。

·从指数上看，动漫游戏、银行AH、HK银行港元日涨幅居前；龙头家电、家电龙头、中证钢铁日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线金叉10日、20日均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

·分析：中期看指数实现了突破，打破区间震荡，站上了10周均线，不过上方空间还是有限，可能需要等5周均线再上行一段时间，才能支撑指数稳步上行。

·日线图（每日更）：5日均线死叉10日、20日均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看指数各条均线开始聚集在一起，马上要进行方向的选择，不过我个人看，向上的概率比向下的概率大。

【基本面&消息面】

·全国多地加强战略矿产出口管控，严防稀土等资源非法外流。（稀土）

·OPEC+同意7月增产石油41.1万桶/日，连续第三个月扩大供应。（石油）

·比亚迪5月新能源车销量38.25万辆，同比延续高增长态势。（新能源汽车）

·世界激光制造大会深圳举行，展示尖端工业激光技术应用。（高端制造）

·银行业探讨发行联合稳定币。（数字货币）

·英伟达数据中心业务强劲增长。（人工智能）

【估值面】

·上证指数：市盈率14.57，偏高估值；

·深证成指：市盈率24.88，正常估值；

·创业板指：市盈率30.77，偏低估值；

·科创50：市盈率137.97，偏高估值；

·沪深300：市盈率12.49，正常估值；

·上证50：市盈率10.85，偏高估值；

·中证500：市盈率29.02，偏高估值。

【板块分析】

·黄金：黄金价格突然发力上涨，主要因为全球局势不太平，美国那边又搞起钢铁关税，贸易摩擦阴云未散，俄乌摩擦也突然升级，这些消息都让市场担心起经济前景，资金开始往避险资产里跑，黄金自然成了香饽饽。

从走势看，金价最近突破了之前的震荡区间，技术形态明显转强，现在关键看能不能守住3360美元这个位置，如果能站稳这里，大概率会冲击3410美元附近，不过也得防着万一跌破3360美元，那样支撑位就得往下看到3330美元了。

所以眼下黄金确实值得重点关注，如果想稳健操作，可以分批上，等市场情绪稳定后再慢慢止盈，激进点的话，可以考虑在3360美元附近设置买入点，但得盯紧3330美元这个防线，跌破就要考虑止损。

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$

·创新药：从国务院到各地方，支持创新药的文件一个接一个，尤其是医保目录调整对新药开绿灯，这相当于给行业打了强心针，审批速度也在加快，今年前五个月新药批文数量比去年同期多了五成，背后是研发端的持续发力。

从盘面看，板块走势像坐了弹簧，连阳线都排成了队，均线系统呈多头排列，说明短期资金在积极布局，不过技术指标有点发烫，KDJ三线快到顶了，MACD的红柱虽然在扩张，但股价卡在布林带中上轨之间，像是站在高坡上，风一吹就容易晃。

对于普通投资者来说，眼下这个位置更适合蹲守而不是追涨，医药赛道本身有刚需属性，叠加政策红利释放，中长期逻辑没问题，但短期连续上涨后，市场情绪容易过热，不妨等回调到支撑位再考虑分批进场，把波动当机会。

$广发创新药ETF联接C(OTCFUND|012738)$

·半导体：半导体板块的走势确实让人有些揪心，特别是美国那边突然出手，限制EDA软件对华出口，直接给国产芯片设计戴上紧箍咒，虽然短期内市场情绪受挫，但仔细看行业动向，国内EDA企业反而在加速整合，比如头部公司通过并购补齐技术短板，这种买买买的节奏，其实是在为长期竞争力铺路。

从技术层面观察，目前板块确实处于调整期，均线走低加上MACD死叉，像是被泼了冷水的信号，不过BOLL通道里股价卡在中轨附近，说明下方支撑还算牢固。更值得关注的是KDJ指标三线低位纠缠，这通常意味着市场情绪已经跌到位，但资金还在犹豫要不要出手。结合国内政策持续加码半导体自主可控，尤其是设备材料端的国产替代提速，眼下更像是机会窗口。

对于咱们这种普通投资者来说，短期震荡不必过度恐慌，毕竟全球晶圆厂扩建潮还在持续，国内12英寸产能扩张带来的设备需求不会变，倒是可以多关注产业链中具备技术壁垒的细分领域，比如设备零部件国产化替代空间大的环节，或者受益于AI算力需求的高景气赛道，策略上控制好仓位，等市场消化完利空消息后，或许能迎来更稳妥的入场时机。

$博时半导体主题混合A(OTCFUND|012650)$


【策略分享】

·今日入手：中证白酒、中证环保。

·今日出手：无。

·准备入手：内地消费。

·准备出手：800医药、越南市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。

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