在《只管1只的基金经理们榜单》这篇文章里，我提到了两只消费行业主题基金，但我没有展开讲，分别是刘海啸的海富通消费优选混合A、周文波的富国消费精选30股票A。
数据来源：东财Choice，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
可以看到他们任期以来的超额回报还是比较不错的。
晚上下班回来，看到万得基金推出了一篇文章《国泰基金李海：消费投资的均衡之道》，讲的是李海的消费行业主题基金国泰消费优选股票。
想到我也很久没有梳理消费行业主题基金的数据了，也没想到写什么别的话题，索性就“消费”主动型基金来简单拉一下数据。
要求基金名称有“消费”两个字，基金经理上任时间大于2年，基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型，包括QDII基金，多份额仅保留A类，取C=任期超越基准回报B与任职天数A的比值由大到小排序前30名。
30只基金按照C值由大到小排序如下，刘海啸、周文波、李海均是前10名，前十名上榜的还有王斌、徐文卉、林伟、杨思亮、王园园、齐炜中、彭陈晨，这10位基金经理的名字被我标红了。
数据来源：东财Choice，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
榜单上唯一的一只QDII偏股混合型基金是彭陈晨的富国全球消费精选混合(QDII)人民币A。
同样的顺序，展示他们近三年的区间回报、区间年化回报、区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等信息如下。
数据来源：东财Choice，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
保留近三年夏普比率前15名，按照夏普比率由高到低排序如下：$富国全球消费精选混合(QDII)人民币A(OTCFUND|012060)$$国泰消费优选股票(OTCFUND|005970)$$宝盈品牌消费股票A(OTCFUND|006675)$#社区牛人计划##基金投资指南#@富途牛牛网 @富途牛牛创作者中心
数据来源：东财Choice，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
按照顺序简单展开几只：
1、彭陈晨-富国全球消费精选混合(QDII)人民币A
近三年区间回报84.47%，同类排名2/62，太厉害了。
数据来源：富途牛牛，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
数据来源：WIND，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
一季度重仓股显示，有泡泡玛特、阿里巴巴、老铺黄金、腾讯控股、东鹏饮料、小米集团、巨子生物、蜜雪集团、贵州茅台、复宏汉霖，好几只都是今年的大热股。蜜雪集团和复宏汉霖是新面孔，其它八只在一季度都有加仓。
数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议
查询2024年年报，基金经理本人持有该基金份额在50-100万份。
在2025年一季报中，基金经理彭陈晨说，
“本基金旨在通过产业链研究和自下而上分析，在全球范围内捕捉大消费行业投资机会。
25年开局以来，全球宏观环境和政策的变化较大，对全球范围资产配置影响深远。特朗普上台以后迅速推出的一系列加征关税、缩减政府支出等措施，超出市场预期，给美国未来经济前景带来较大不确定性，导致企业和消费者信心迅速恶化，美国消费者信心在 2 月跌至近 8 个月以来的低点。
与此同时，春节以来 Deepseek 引发的 AI 热潮扭转了投资者情绪和宏观叙事，带动了中国资产和科技板块的重估。
考虑到美国关税政策带来的不确定性和消费者信心的恶化，基金在本季度较快调整了美股仓位，大幅降低了美国可选消费配置，提升了对港股消费和互联网板块的权重。
同时，考虑到 4 月美国关税政策的不确定性，基金本季度减少了对国内出口板块的配置。”
2、李海-国泰消费优选股票
近三年区间回报50.30%，同类排名6/743，太厉害了。
数据来源：富途牛牛，截至2025年6月3日，历史收益不预示未来走势
数据来源：WIND，截至2025年6月3日，历史收益不预示未来走势
一季度重仓股显示，李海加仓了贵州茅台、美的集团、东鹏饮料、珀莱雅、百亚股份、润本股份、乖宝宠物、海天味业、伊利股份、青岛啤酒。
数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议
查询2024年年报，基金经理本人可惜不持有该基金。
在2025年一季报中，基金经理李海说，
“从宏观的角度，中国经济增速有所下降，但经济增长的质量在提升，中国将逐渐转变成一个由内需驱动的经济体；
从中观的角度，虽然高成长的行业在减少，但随着越来越多的行业进入成长中后期或成熟期，行业竞争结构持续优化，企业的盈利质量在提升，现金流在改善，股东回报率也在上升；
从微观的角度看，我们发现越来越多的优质企业的竞争力在持续增强，盈利在持续增长，同时由于资本开支的需求下降，企业可以用更多的自由现金流来分红或回购注销，公司治理结构也在持续改善，投资机会凸显。
我们发现，经过过去几年的持续调整，消费领域中的一些优质企业展现出了极具吸引力的投资机会，我们构建了一个包含中高端白酒、家电、美容护理、宠物食品、饮料等行业的优质企业的均衡组合，我们对该组合的长期表现充满信心。”
3、杨思亮-宝盈品牌消费股票A
近三年区间回报33.27%，同类排名42/743。
数据来源：富途牛牛，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
数据来源：WIND，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
一季度重仓股显示，杨思亮加仓了海底捞，前十大重仓股中新面孔有贵州茅台、腾讯控股、美团、山西汾酒、海尔智家、五粮液、重庆啤酒、泸州老窖。
数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议
查询2024年年报，杨思亮貌似持有的不多。
在2025年一季报中，基金经理杨思亮说，
“本季度，国内宏观经济延续触底回升态势，伴随以人工智能为代表的科技产业的持续突破，市场悲观预期得以快速扭转，相应市场结构也从防御转向进攻；
但我们相信，国内增长与国外通胀的解决并非坦途，在战略上转向乐观的同时，我们将继续做好“持久战”的心理准备。
国内角度，尽管整体物价水平仍处在低位运行阶段，伴随《政府工作报告》第一次把稳住楼市和股市写进总体要求，我们相信，我国资产价格有望稳步回升；
海外角度，发达经济体降息节奏仍具有较大不确定性。我们维持此前判断，本轮通胀的核心矛盾在供给侧，或许需要需求侧付出预期外的代价才能得以解决，海外经济或将经历“先入其谷，再登其峰”的剧烈波动过程；
长期看，我们仍相信，低利率时代已经成为过去，高质量成长将成为时代的主题。 ”
4、谭丽-嘉实新消费股票A
近三年区间回报20.29%，同类排名88/743。为什么跳过周文波、黄峰而讲谭丽，因为谭丽的近三年最大回撤控制得更优秀，卡玛比率也相对较好。
数据来源：富途牛牛，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
谭丽换手率极低，是深度价值与价值成长相结合的风格，对估值要求相对较高，控制回撤相对较好。
数据来源：WIND，截至2025年5月29日，历史收益不预示未来走势
一季度重仓股显示，谭丽加仓了格力电器、海信家电、新经典、伟星股份，前十大重仓股中新面孔有安井食品、永辉超市。持仓数量未变的有海信视像、周大生，小幅度减仓的有太阳纸业、贵州茅台。
数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议
查询2024年年报，谭丽及其直系亲属通过私募资管计划持有该基金超100万份，截至5月30日收盘，该基金的单位净值是2.5080，意味着如果持有份额未变，则持有超250.80万元。
在2025年一季报中，基金经理谭丽说，
“1季度市场基本延续4季度的风格，不同的是对经济企稳向上的预期更弱，但对题材的炒作更加积极，市场风险偏好进一步上升。
指数方面，可以看到沪深300年初以来收益率为负，但科创板相关指数进一步上涨，我们认为AI技术（包括人形机器人）在各行各业正在发生影响，切实的提高效率，并会产生一定的经济价值，但大多数上涨的科创板公司可能与此关系并不那么密切，如果结合估值，那么就更加难以接受。
1季度高频经济数据仍保持韧性，微观调研下来总需求仍然较为一般，好的地方是融资环境有所改善，另外针对消费的以旧换新政策仍在延续，地方也出台了一些鼓励生育的政策。
我们判断内需经过几年的低迷，将进入触底企稳阶段，恰逢美国大幅加征关税之际，我们再次感受到惊涛骇浪，急需我们去开拓更加广阔的海外市场，尤其需要内需市场的崛起。
1季度我们适当减持了航空和部分食品、白酒的配置，增加了零售的配置比例。
作为专注于A股的消费组合，我们的持仓大多数是以内需为主，家电制造作为具有全球竞争力的行业，关税政策不足以对此有所改变，受到美国加征关税的影响非常有限。
A股的消费品以白酒、食品为主，我们一直积极寻找机会，但确实新型消费的标的还是不够多，但我们仍然相信后续随着内需市场的好转，消费需求整体会有所好转，同时也还会有结构性的机会出现，我们认为这条赛道还是一个长坡厚雪的肥沃赛道，相信长期来看，还是可以持续获得稳健的收益，分享中国内需消费崛起的红利。 ”
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