天风电新：25Q2前瞻:海风、风机、零部件全面回暖，持续2个季度出业绩

1、海风（管桩）：

大金：出口海风出货量近4.5万吨，预计Q2经营性利润2.5亿，Q2欧元汇率持续走高，假设Q2汇兑收益同Q1的0.5亿持平，预计Q2归母净利润3亿，同比+466%；环比+56%；

海力：国内海风出货量20万吨+，同比+545%，环比+300%，Q2单吨折旧及费用大幅下降，预计吨净利修复至900+，预计Q2归母净利润2亿，同比+475%，环比+200%+。

2、风机：

金风：#Q2预计出货量8GW+，同环比增长100%+，海风及出口占比有望接近20%，风机出货量超预期，重视规模效应带来的风机盈利改善；

运达：预计Q2排产5GW，环比大幅改善，Q1出货2.5GW；

明阳：预计Q2排产5GW+，其中海风近1GW（对应青洲五七、帆石一等项目），Q1风机出货3.8GW，无海风出货；

三一：预计Q2排产5GW+，同比翻倍以上增长。

3、零部件

金雷：预计Q2铸件轴发货3万吨，环比+370%，Q2锻件轴发货3.5万吨+，预计Q2归母净利润0.9亿，同比+105%，环比+65%

日月：预计Q2发货量18-19万吨，同比+50%，预计Q2归母净利润2.5亿，环比+105%，同比-25%主要是去年同期转让风场贡献2.7亿投资收益

时代：预计Q2排产量1300套，环比+65%，同比+120%。预计Q2归母净利润1.9亿，同比+87%，环比+26%。

新强联：预计Q2TRB出货量持续增长，费用率下降，预计Q2归母净利润1.9亿，同比+487%，环比+11%。

$大金重工(SZ002487)$

 $金风科技(SZ002202)$ 

#风电设备逆势大涨，行情逻辑是什么？#