当前宏观经济尚未显现明显起色，市场缺乏持续的盈利增长动力，整体处于风格轮动与估值波动的阶段。在此环境下，我们认为，投资需重点关注筹码结构与事件催化，把握市场风格切换带来的机会。
5月市场回顾：主题投资与结构性机会
5月表现最为亮眼的板块集中在无人物流和稳定币相关标的。尽管多数公司尚未实现盈利兑现，但无人物流作为新兴主题，稳定币因香港特区政府颁布《稳定币条例》等因素承载着“宏大叙事”，推动股价大幅上涨。这类机会可能更适合私募、专户或游资风格的资金参与，对注重长期配置的公募基金而言，操作难度较大。
与此同时，医药板块表现突出，主要受益于中国在多个科技领域的突破，包括军工、半导体、新能源及机器人等。医药行业凭借广阔的市场空间和良好的筹码结构，展现出较强的投资逻辑。
产品策略：坚守能力圈，等待产业趋势兑现
在当前市场环境下，产品组合的核心配置仍以机器人、军工为主，短期需耐心持有，等待行业催化。尽管短期内这两个行业尚未出现边际变化，可能仍处于震荡阶段，但我们预计二季度后机器人行业可能将逐步放量，行业基本面有望迎来显著改善。
从长期视角看，机器人产业可能复制新能源汽车的发展路径——2014-2015年经历第一轮上涨后，2019年起进入持续成长期。但在早期阶段，行业可能经历较长时间的盘整，这对投资者的择时能力和行业跟踪深度提出了较高要求，普通投资者甚至部分机构投资者可能难以精准把握节奏，因此，建议投资者耐心持有华西优选成长，等待产业趋势的兑现，实现基金投资收益。
华西基金相信，在充满不确定性的市场中，专业、专注与时间沉淀是应对波动的良方。华西优选成长一年持有期通过锁定持有期，帮助投资者避免情绪化操作，专注于产业发展的长期逻辑，与有耐心的投资者共同分享权益市场发展的长期收益。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本文的观点、分析及预测仅代表基金经理个人意见，具有时效性，不代表华西基金管理有限责任公司意见，亦不作为任何投资建议或收益暗示及担保。本资料内容仅代表作者在本材料制作之时结合当时的市场行情做出的分析判断，不代表后续基金产品的实际投资方向。随着市场行情等因素的变化，基金管理人观点及投资方向会结合实际情况进行调整，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示其未来表现，不作为收益保证，亦不构成投资建议。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。本基金采取券结模式，证券经纪商为华西证券。本基金设置基金份额持有人最短持有期限。基金份额持有人持有的每笔基金份额最短持有期限为一年，在最短持有期限内该笔基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起(含该日)可赎回或转换转出。
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