近日，某品牌新款低价位车型，搭载了高阶智能辅助驾驶系统，高性价比引发广泛关注。此外，随着年中促销活动拉开序幕，部分车企率先发起大幅降价活动，新能源汽车市场上新一轮“价格战”也就此上演。
4月以来，新能源汽车板块受到海外相关政策影响调整不断，但行业催化事件接连发生，展望后市，新能源汽车板块能否成为后续投资主线？我们又该如何把握新能源汽车板块的投资机遇呢？
Q1：如何看待近期新能源车企开启的新一轮“价格战”？
刘元海：
近期相关价格战引发市场担忧，市场或担心年中整车降价促销影响产业链盈利水平。其实，过去新能源车企尽管也经常有价格战，但具有竞争力的A股和港股新能源车企市场份额基本在不断提升。随着我国新能源车企电动化和智能化水平全球竞争力的逐步提升，中长期或可预期国内具有竞争力的新能源车企份额也有望进一步提升。今年我国智能驾驶产业有望进入1-N成长期，行业渗透率拐点或将来临，未来几年汽车智能化产业有望进一步发展。
Q2：站在当前时间点，新能源汽车板块能否成为后续投资主线？
刘元海：
从历史经验看，2季度A股市场可能会“决断”选出全年投资比较关注的主线，通常被选出的投资主线有望具有一定产业趋势。
当前我们关注重点之一就是汽车智能化：汽车智能化是AI技术有望较快落地的场景之一，同时又以内需为主，包括智能化能力较强的整车、汽车电子以及与智能驾驶相关的汽车零部件方向等。智能汽车板块有望具备较好的产业趋势，智能汽车行业和市场均有望逐步提升。我们期待三季度相关大模型及高阶智能驾驶系统的发布，并会持续跟踪后续整个产业的进展。
Q3：新能源汽车板块哪些细分赛道值得关注？
刘元海：
可以重点关注三大核心赛道。首先，整车厂商板块或具备较为显著的戴维斯双击潜力，随着智能化升级和渗透率提升，业绩增长与估值修复有望形成共振。其次，智能座舱领域呈现多维度升级趋势，核心增量部件包括域控制器、中控屏、液晶仪表屏、HUD抬头显示及高端音响系统，单车价值量持续提升。最后，智能驾驶系统构成完整的"感知-决策-执行"闭环：1）传感层以摄像头（CIS及封装）和激光雷达为核心；2）决策层关注算力芯片和域控制器等技术的突破；3）执行层聚焦智能底盘，包括线控制动系统、线控转向系统和智能悬架系统，这一完整技术矩阵有望推动行业向更高阶自动驾驶迈进。
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