一家宠物食品的隐形龙头，正希望走出代工。
近日，佩蒂股份发布618收官战报，旗下高端品牌MeatyWay爵宴以“全品类榜首”姿态横扫电商平台。数据显示，自主品牌爵宴全渠道GMV破3800万，同比去年618增长52%。其中，爵宴狗零食排名TOP1，天猫宠物狗零食热销榜TOP1，京东狗零食狗湿粮竞速榜TOP1，宠物零食好价榜金榜TOP1，拿下多个榜首。
一、抓住爆品集群的本质
据了解，佩蒂股份自主品牌爵宴聚焦犬食品高端及中高端市场核心定位，通过“产品创新+体验升级”驱动品牌价值提升，重点打造宠物食品行业高端标杆，此次王牌产品MeatyWay爵宴鸭肉干天猫狗零食交易总量TOP1，这款产品自上市以来，一直保持强劲的增长态势，其“明星单品矩阵+全域流量收割”模式验证了佩蒂股份宠物品牌高端化突围的可行性。
值得一提的是，佩蒂股份继2024年成功推出风干犬粮后，2025年度聚焦小型犬风干粮新品，定位高端并以独特的风干工艺为特色，此次MeatyWay爵宴风干粮京东风干狗粮热卖榜TOP1，电商活动成绩斐然，成为驱动品牌新增长的战略单品。也意味着佩蒂股份从零食赛道切入主粮赛道取得阶段性的成果。
“爆品集群的本质是用户需求的精准预判。”佩蒂股份电商负责人透露，除了王牌产品外，其他品类也取得了令人欣喜的成绩，MeatyWay爵宴鸭肉甘薯卷京东狗零食热卖榜TOP1，MeatyWay爵宴天然零食礼盒系列京东混合口味狗零食热卖榜TOP1，MeatyWay爵宴狗罐头天猫狗零食罐交易总量TOP3，MeatyWay爵宴冻干零食交易总量TOP3。
此外，“产品＋策略”是驱动自主品牌成功的关系因素，佩蒂股份在现有会员体系的基础上，强化或构建积分兑换、生日礼遇、口碑社区等会员体系，提升用户品牌体验，拉升复购率以及连带率。在今年的618数据上，会员GMV同比去年618增长55%，老客同比去年618增长57%。矩形进化自播助力自播GMV同比去年618增长170%。
二、一开始定位于海外市场
佩蒂股份是我国较早专业从事宠物食品产业的企业之一，同时为我国宠物行业首家在国内A股公开发行股票上市的公司，当前主营业务聚焦于宠物食品，主要产品宠物健康咀嚼类产品、营养肉质零食等宠物零食产品，宠物干粮、湿粮等主粮产品，并通过高品质的产品、国内外优势产能配置等积极实施国际化运营，打造自主品牌。
目前拥有好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、ITI、SmartBalance、Begogo贝家、“佩蒂”、“CPET”、“PEIDI”等国内外品牌，其中“爵宴”为宠物营养肉质零食品牌，“好适嘉”为宠物零食品牌，“齿能”为宠物口腔护理品牌。
公司在国外主要采用ODM（Original Design Manufacturer）、以销定产的模式，在越南、新西兰、柬埔寨等国设有多个生产基地，出口到美国、欧盟等发达国家和地区。
不过，从往年业绩来看，近两年压力有所显现。佩蒂股份2017年上市，上市之后业绩便稳步上升，在2022年达到“高光时刻”，当年营收达到17.32亿元，利润为1.27亿；分别同比增长36.27%、111.81%。随后，2023年受海外特别是美国客户去库存影响，全年营收大降18.51%，转亏1100万元；好在去年海外需求恢复，利润又大幅回升到1.82亿元，只是16.59亿元的营收，仍未达新高。
东南亚工厂成为核心利润来源，其中越南德信、柬埔寨爵味两家，分别贡献净利5338.72万元、5130万元。官方亦披露，以高品质宠物主粮定位的新西兰天然纯宠物食品，因刚开始商业运营，尚处于起步阶段，全年亏损1926万元。
三、海外营收占比占比超八成
从公司的业务结构来看，以ODM模式的出口销售占据大头，国内体量尚小。过去5年，佩蒂国外销售占比，多数年份都在82%-85%之间。以2024年为例，其国内市场仅进账2.88亿元，占比仅为17.37%，主要由自主品牌贡献；相较之下，海外营收占比高达82.63%。
正是这种严重依赖于海外市场的业务结构，使得佩蒂无法充分享受国内的成长机会，加之体量较小，在资本市场也相对遇冷。今年以来，佩蒂股份是A股“宠物经济”概念股中少数下跌的个股之一，截至6月23日收盘，区间跌幅达到8.69%。
如此一来，与同样以宠物食品为核心业务的乖宝宠物和中宠股份的差距就愈发明显。今年以来，中宠股份、乖宝宠物，开年以来股价涨幅分别上涨66.72%、36.90%，两者2024年营收，分别为44.65亿元、52.45亿元，均是佩蒂3倍左右。
具体到今年一季度，佩蒂股份营收利润双双下降，营收3.290亿元，同比下降14.40%；实现归属净利润2223万元，同比下降46.71%。
四、发力国内市场自主品牌
公开资料显示，近几年，公司积极实施全球化运营，在“一带一路”布局了多个产能项目，其中越南和柬埔寨工厂主要从事宠物零食的ODM业务，出口至欧美等市场；新西兰工厂以高品质宠物主粮为主要产品，在优先提供给自主品牌使用的同时，也可以向全球高端主粮品牌客户提供一整套的供应链服务。新西兰工厂是公司在高端膨化粮市场的重要抓手，现已经进入到商业化运营阶段。
2018年公司正式开启自主品牌之路，对于爵宴品牌，公司将其定位于中高端市场。经过多年的努力和沉淀，爵宴积累了大量的忠诚客户，基础牢固，其营收规模保持了高速增长态势，在国内宠物犬零食领域处于前列位置。爵宴当前正不断地拓展品类，实现快速增长的目标。未来，在努力做好国内市场的同时，品牌出海也在中长期规划之内，东南亚和欧洲将是考虑的首选。
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