创新药板块在短暂回调后重回升势，消息面上，第85届美国糖尿病协会科学年会（ADA）近日召开，多家国产创新药企发布具有竞争力的管线数据。当前港股市场的估值抬升行情，本质是政策红利释放、全球流动性宽松与市场情绪共振的综合结果。随着国际化突破与支付体系创新，港股创新药有望延续“戴维斯双击”行情。
有的朋友不理解，许多创新药公司短期内仍处于亏损状态，但二级市场股价却持续走强，创新药投资是否和 “拆盲盒”类似？其实，创新药的投资并非外界误解的“拆盲盒”，其底层逻辑是对科学规律的深度认知与概率思维的精准运用——从靶点筛选到临床推进，每一步都建立在对生物机制的严谨验证之上，这种基于深度求证的科学探索，恰恰构成了当前创新药赛道最核心的投资价值。这一现象本质上深刻折创新药行业“高风险、高壁垒、高回报、长周期”的四大核心特征，以及资本市场对企业长期价值的战略性定价逻辑，说明创新药公司的短期亏损是行业发展的必然阶段，其估值本质是对未来现金流的折现和对技术突破的溢价。
关注我的朋友们中可能有些是没有专业的投资背景，可能对大家来说创新药投资入门门槛有那么亿点高，行业创新迭代较快，全球化竞争凸显，一边要求大家要看得懂数据、一边看得懂英文paper、一边还要跟上每个适应症的变化，对于研究跟踪的精力要求较高，这不是一般投资者能够付出的；同时，创新药的高风险不可忽视，对于投资决策的能力要求也较高，有很多创新药折戟在临床三期，在发生研发风险事件时，如何分辨科学、如何分析股价，都是对投资者的考验。
虽然今年至今创新药涨势喜人，但是作为基金经理的我，每天都在居安思危，创新药作为类科技类资产，除了与其他科技类板块共有的估值波动外，创新药研发风险是难以预测的，本人在管理组合中也会尽力避免这样的风险事件。
所以还是建议个人投资者将专业的事交给专业的人去做。不妨根据自身风险承受能力采取定投基金的方式参与，持仓资金达到一定水平后如果赚多了就兑现一点、亏了些就补补仓。
对于创新药这个具备较大、长期需求的行业，相信没有人可以轻易否定其长期投资价值，但单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。我们希望大家投资前先识别价值，再了解风险，一定要考虑到自己的风险承受能力，保持冷静、保持合理预期。
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