早盘简述：央妈继续净投放2000亿呵护资金跨季，资金面整体维持紧平衡。早盘A股港股冲高回落小幅收涨，债市呈现明显的股债跷跷板行情，利率债小幅反弹收涨。
资金面：今日央行将开展3,653亿元7天期逆回购，1,563亿元7天期逆回购到期，净投放2,090亿。跨季资金利率继续抬升，资金面保持紧平衡。shibor利率结束近段时间的下跌转为上涨，进入月底的震荡期
基本面：美联储讲话透露出7月降息可能性较小但9月降息预期较浓厚，美股美债大涨。美国未来开启降息周期，总体利好我们的股债，货币政策的继续宽松和财政政策的进一步刺激可能都会前进一步。昨天盘后央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》指出，健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。虽然今天券商金融利好兑现冲高回落，但未来行情仍可期。
机构：早盘基金保险净买入，银行券商净卖出。
盘面：债市方面，十年国债收益率低位震荡，国债期货和利率债小幅修复昨日跌幅，但十年国债收益率破新低仍等待多重因素配合。资金面紧平衡下，存单和短久期信用债表现偏弱。
股市方面，权重的券商金融在六部门发文利好下有止盈盘兑现，但震荡后保持强势，同时中小盘成长延续反弹，带动港股和A股继续上涨。成交量继续放大，个股方面下跌略多于上涨。
后市研判：
基金冲半年业绩和规模的效应仍在继续，预计周末告一段落。月初不排除有基金小幅抛售，但保险的积极配置以及月初资金面的恢复偏松将对冲这种震荡，总体上债市仍在一个震荡蓄势的阶段。基本面上关注本周五的工业企业利润数据，重点关注下周一的6月PMI数据。股市方面，地区冲突缓和以及美联储降息预期，利好风险资产，同时低利率环境下，资金陆续转向高回报的风险市场是不变的趋势，资金的一波波接力使得股市维持强势。投资者继续做好股债平衡，或多资产平衡，对冲风险。
每周二和周五的午评合并在下午的操作里一起发。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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