回顾今年上半年，我认为市场始终处于高风险偏好的强势市场环境中。尽管4月经历了关税冲突加剧的调整，但结构上看一些新技术，新应用方向的牛股层出不穷。科技，消费，医药作为牛市行情的常客都有在上半年都有不错的表现。
相对高的风险偏好环境与面临挑战的宏观基本面形成了目前特殊的市场环境，在投资过程中，我们可以看到估值端变化是快于盈利端变化的，这对投资经理在面对市场机遇时如何把握形成了一定的挑战。
面临波动较大的结构性行情，我认为当前市场环境下采用哑铃型的配置是相对更加稳妥的。当下大盘成长方向仍处于蓄势待涨的状态，中期维度来看具备较好的投资性价比。同时在短线适当参与一些熟悉领域的小盘成长机会，增强组合的弹性。尽管市场轮动加速，但是组合总体能够保持攻守兼备的状态。
展望下半年，美元降息环境下有望带来指数继续上行的契机，在当前国内债券利率持续下行（如存款利率跌破1%）和房地产行业处于库存消化阶段的背景下，A股市场因其相对较高的收益潜力，正成为资金配置的“储备池”。对于指数，我们保持相对乐观的态度。方向上，随着轮动进入尾声，相信大盘成长方向真正的核心资产终将得到内外资的青睐。
具体到汽车板块，我依旧认为中国车企产品的创新和产品力已经实现了全球领先，历史上比亚迪、吉利、长城、问界都曾经成功过，而今小米YU7发布的快速订单累积也验证了我们的观点，回顾特斯拉的发展和市值变化，Model3，ModelY作为核心产品支撑了全球180万台的销量，同时随着FSD，机器人，Robotaxi等业务的逐步成熟，公司市值突破万亿美元。我们认为，国内部分头部新势力车企也已经改变了传统车企的打法，通过极度精简的SKU打造单品爆款，通过可控的研发费用和供应链规模化效应，实现单车盈利能力的大幅突破。未来中国车企出海已经成为趋势，比亚迪、小鹏、长城、吉利、上汽等车企均已经海外实现了从0到1的突破。
我们相信随着国内产品进一步迭代优化，中国汽车车企和相关供应链有望持续实现国内爆款频出，海外加速渗透。而在这个过程中，我们希望能够持续把握汽车供应链的优质资产，与持有人共同见证中国汽车的崛起之路。$弘毅远方汽车产业升级混合C(OTCFUND|015528)$$弘毅远方汽车产业升级混合A(OTCFUND|015527)$
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