股债轮动都有机会！怎样布局更为稳妥？

经过昨天的调整后，今天早盘股市再度走强，虽然尾盘有所回落导致沪指小幅收跌；债市这边延续震荡走势，利率债和信用债开盘后都呈现分化格局。

央行今日继续净投放3647亿元，持续释放流动性呵护资金面，因此债市面临的只是常规的跨季资金压力，并未出现明显的扰动扩大迹象。

目前债市整体波动不大，主要区别在于长端利率债的涨跌切换，由于缺乏增量消息指引，市场方向可能要等到下周才能明朗。

下周重点关注两个事件：一是6月PMI数据（预计仍偏弱），二是央行是否会重启国债买卖操作。

进入7月，只要央妈不可以调控，月初的资金面大概率会宽松，逐步利好债市。目前10年期国债收益率调整至1.65%附近，机构买盘开始显现，说明跌出了一定的性价比。

今年市场出现了新的变化——股市有资金托底，债市也有基本面支撑，其实双方都具备轮动机会。

所以债市目前最大的风险，还是股债跷跷板效应，那么固收+类的债基可能现阶段会有优势。

持仓$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$ 有一段时间了，收益还是肉眼可见的。它持仓债券为主，搭配部分权益资产，做好防守后，再适当进攻，近1年7.8%的收益，比纯债收益弹性好，风险又远远低于股基，契合当下的市场环境，最近我会重新找机会布局。