创新药迎来重磅政策。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
今天也就是7月1日上午，国家医保局召开新闻发布会，介绍《支持创新药高质量发展的若干措施》有关情况。
医保局的政策对于创新药至关重要。据统计，历经7轮医保目录调整，已有149种创新药（主要是1类创新药）纳入医保目录，截至2025年5月，医保基金对协议期内谈判药品累计支付4100亿元，带动相关药品销售超6000亿元。
2025年6月30日，经国务院同意，国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，聚焦我国创新药发展面临的突出问题，立足医保、卫生健康部门职能，提出5方面16条措施，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持，实现“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”目标。该政策的出台对创新药产业高质量发展发挥重要作用。一是助力构建以临床价值为导向的创新药研发新局面。通过医保数据支持、鼓励加大创新药投资、实施目录准入政策辅导及国家科技重大专项支持等措施，激发创新药研发活力，更好匹配临床治疗需求。二是构建创新药多元支付体系，拓宽创新药的支付渠道。一方面坚持常态化调整医保目录，将符合条件的创新药以合理的价格纳入医保药品目录，另一方面增设商业健康保险创新药目录，充分发挥多层次医疗保障体系功能，提高创新药多元支付能力。同时采取有力措施，鼓励创新药“走出去”，积极开拓全球市场。三是助力提高创新药的可及性，解决创新药使用后顾之忧。在挂网、入院、支付、配备等各个环节提出切实可行的政策措施，鼓励合理使用创新药，提升药物可及性。
值得关注的是，2025年国谈时间已经非常近了。按照往年国谈的申报时间，往往从7月1日起至8月各家药企向国家医保局提报当年国谈药材料，叠加今年丙类药品目录（商业健康保险创新药品目录）或与国谈同步进行，今年的医保目录调整可以说令人屏息以待。
在来自政策、产业的多重利好共振下，创新药企股价从年初至今强势反弹。短期看，创新药目前处于消化情绪面带来的震荡；中长期来看，创新药不改技术突破，价值重估的的根本逻辑，后续在出海进展、政策支撑与港股IPO浪潮的推动下，创新药价值有望持续重估。
创新药行情还能走多久？
今年前五个月，国内药企积极拓展海外合作，中国创新药企对外授权（license-out）交易总金额已达455亿美元，超过2024年上半年的交易总额。近期创新药板块在这个大盘情绪较差的时候走出不错的趋势行情，除了前低行情下跌带来的低位低估值逻辑以外，国内创新药行业经过几年的不断投入，相比之前仿创药为主的特征，现在已经有了质的变化。国金证券指出，创新药主线和左侧板块困境反转依然是2025年医药板块的最大投资机会。
看好创新药板块的投资者可借道创新药ETF沪港深（159622），一键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股，截至2025/6/20，前十大成份股为：恒瑞医药、药明康德、百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、科伦药业、华东医药。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）
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